Market Impact
Насколько ваш собственный ордер двигает цену, отдельно от спреда, который вы пересекаете ради исполнения.
Market impact означает ценовое движение, которое вызывает ваш ордер, потребляя ликвидность, и это не то же самое, что slippage. Slippage означает разницу между ожидаемой ценой и полученной ценой, и она включает спред и любую задержку. Impact является именно той частью, которую создали вы: рыночный ордер проходит по книге заявок, каждый следующий уровень исполняется по худшей цене, а книга заявок успевает пополняться лишь со временем. В большинстве рынков impact растет сублинейно по мере увеличения размера, так что в 10 раз больший объем обходится намного дороже, чем в 10 раз шире спред, но намного дешевле, чем линейные 10x. Единственный честный способ узнать свои издержки состоит в том, чтобы пройти по текущей книге заявок, а не предполагать их, и именно это делает наш ladder: он оценивает рыночные ордера от 10,000 до 5,000,000 USD по живой глубине для 8 крупных бессрочных контрактов.