Ликвидность на стороне крипто или против нее?
Наш сводный показатель ликвидности центральных банков мира составляет $16.43T, за четыре недели -$251B.
Последние публикации: Базовый CPI США, год к году 2.57% (2026-09); CPI США, год к году 3.72% (2026-09); Баланс Банка Японии (USD) $3.91T (2026-09).
Крипторынок торгуется внутри режима долларовой ликвидности, который он не контролирует. Эта страница фиксирует этот режим по официальным источникам: ставки крупных центробанков, инфляция и занятость в США, балансы ФРС, ЕЦБ и Банка Японии, кривая казначейских бумаг и доллар, а также нативный для крипторынка долларовый float. Наш сводный индикатор глобальной ликвидности сводит их в одно число. Каждый ряд архивируется ежедневно по официальной дате наблюдения.
Ликвидность центробанков растёт или сокращается?
Наш индикатор суммирует доллары, которые крупные центробанки ввели в систему: баланс ФРС за вычетом денег Казначейства на счёте в ФРС и overnight reverse repo, плюс балансы ЕЦБ и Банка Японии в долларах. Показан рядом с закрытием BTC на логарифмической шкале.
Движется ли BTC вместе с ликвидностью центробанков?
Формула: Баланс ФРС минус общий счёт Казначейства (TGA) минус overnight reverse repo, плюс балансы ЕЦБ и Банка Японии, пересчитанные в доллары по ежедневному курсу Совета управляющих ФРС.
Еженедельные и ежемесячные компоненты сохраняют последнее значение до следующей публикации; дата пропускается, если компонент старше, чем допускает его периодичность. Ежедневно с 2013-09-23, когда начинаются ежедневные операции reverse repo. История до нашего первого дня записи восстановлена по датам наблюдения, поэтому месячный компонент учитывается с первого числа своего месяца, а не с дня публикации.
| Ряд | Дата | Последнее | Предыдущее | Изменение | Периодичность | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Глобальная ликвидность центробанков | 2026-10-16 | $16.43T | $16.43T | +$1.1B | Ежедневно | ByKaranteli |
Где крупные центробанки устанавливают цену денег?
Эффективная ставка по федеральным фондам в сравнении со ставкой по депозитам ЕЦБ; SONIA, overnight-бенчмарк Банка Англии, приведена в таблице. Снижения и повышения ставок задают ставку дисконтирования для каждого рискового актива.
ФРС и ЕЦБ: насколько расходятся две ставки?
| Ряд | Дата | Последнее | Предыдущее | Изменение | Периодичность | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Эффективная ставка по федеральным фондам | 2026-10-15 | 3.88% | 3.88% | 0.00 pp | Ежедневно | FRED, Federal Reserve Board |
| Ставка по депозитам ЕЦБ | 2026-10-16 | 2.50% | 2.50% | 0.00 pp | Ежедневно | FRED, European Central Bank |
| Overnight-ставка Великобритании (SONIA) | 2026-10-14 | 3.73% | 3.73% | +0.00 pp | Ежедневно | FRED, Bank of England |
Остывает ли инфляция в США и держится ли рынок труда?
Общий CPI и базовый PCE, который предпочитает ФРС, оба как изменение за двенадцать месяцев, затем месячное изменение занятости вне сельского хозяйства в сравнении с уровнем безработицы. В таблице также базовый CPI, общий PCE и еженедельные первичные заявки на пособие по безработице.
Как быстро растут цены в США?
Продолжают ли в США создаваться рабочие места?
| Ряд | Дата | Последнее | Предыдущее | Изменение | Периодичность | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CPI США, год к году | 2026-09-01 | 3.72% | 3.35% | +0.36 pp | Ежемесячно | FRED, US Bureau of Labor Statistics |
| Базовый CPI США, год к году | 2026-09-01 | 2.57% | 2.45% | +0.12 pp | Ежемесячно | FRED, US Bureau of Labor Statistics |
| Цены PCE США, год к году | 2026-08-01 | 3.42% | 3.36% | +0.06 pp | Ежемесячно | FRED, US Bureau of Economic Analysis |
| Базовые цены PCE США, год к году | 2026-08-01 | 3.01% | 2.98% | +0.02 pp | Ежемесячно | FRED, US Bureau of Economic Analysis |
| Занятость вне с/х США, изменение за месяц | 2026-09-01 | 29k | 162k | -133k | Ежемесячно | FRED, US Bureau of Labor Statistics |
| Уровень безработицы в США | 2026-09-01 | 4.20% | 4.10% | +0.10 pp | Ежемесячно | FRED, US Bureau of Labor Statistics |
| Первичные заявки на пособие в США | 2026-10-10 | 199k | 197k | +2k | Еженедельно | FRED, US Department of Labor |
Где находится системная ликвидность?
Баланс ФРС в сравнении с механизмом overnight reverse repo, затем балансы ЕЦБ и Банка Японии в долларах. В таблице также общий счёт Казначейства и M2.
Сокращает ли ФРС свой баланс?
Растут или сокращаются балансы ЕЦБ и Банка Японии?
| Ряд | Дата | Последнее | Предыдущее | Изменение | Периодичность | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Баланс ФРС | 2026-10-14 | $6.76T | $6.75T | +$8.1B | Еженедельно | FRED, Federal Reserve Board |
| Общий счёт Казначейства (TGA) | 2026-10-14 | $883B | $880B | +$3.1B | Еженедельно | FRED, Federal Reserve Board |
| Overnight reverse repo | 2026-10-16 | $0B | $1B | -$1.1B | Ежедневно | FRED, Federal Reserve Bank of New York |
| Денежная масса M2 США | 2026-08-01 | $23.34T | $23.22T | +$125B | Ежемесячно | FRED, Federal Reserve Board |
| Баланс ЕЦБ (USD) | 2026-10-09 | $6.65T | $6.72T | -$70B | Еженедельно | FRED, European Central Bank; USD at the Federal Reserve Board EUR rate |
| Баланс Банка Японии (USD) | 2026-09-01 | $3.91T | $4.05T | -$145B | Ежемесячно | FRED, Bank of Japan; USD at the Federal Reserve Board JPY rate |
Что говорят кривая доходности и доллар?
Доходности 2-летних и 10-летних казначейских бумаг, затем спред 10 лет минус 2 года в сравнении с широким долларовым индексом ФРС (торгово-взвешенный индекс Совета управляющих ФРС, не индекс ICE). В таблице также 3-месячные векселя и 30-летние облигации.
Какие доходности выше, короткие или длинные?
Инвертирована ли кривая и силён ли доллар?
| Ряд | Дата | Последнее | Предыдущее | Изменение | Периодичность | Источник |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Доходность 3-месячных векселей США | 2026-10-15 | 4.28% | 4.28% | 0.00 pp | Ежедневно | FRED, Federal Reserve Board |
| Доходность 2-летних бумаг США | 2026-10-15 | 4.77% | 4.82% | -0.05 pp | Ежедневно | FRED, Federal Reserve Board |
| Доходность 10-летних бумаг США | 2026-10-15 | 5.10% | 5.19% | -0.09 pp | Ежедневно | FRED, Federal Reserve Board |
| Доходность 30-летних бумаг США | 2026-10-15 | 5.43% | 5.52% | -0.09 pp | Ежедневно | FRED, Federal Reserve Board |
| Спред 10 лет минус 2 года | 2026-10-16 | +0.35 pp | +0.33 pp | +0.02 pp | Ежедневно | FRED, Federal Reserve Bank of St. Louis from US Treasury yields |
| Широкий долларовый индекс ФРС | 2026-10-09 | 121.60 | 121.45 | +0.16 | Ежедневно | FRED, Federal Reserve Board |
Долларовый float, нативный для крипторынка
Совокупная рыночная капитализация стейблкоинов, привязанных к USD, с 2017 года. Это сухой порох, который живет внутри крипторельсов; продолжительное расширение исторически сопровождало risk-on фазы, продолжительное сжатие, наоборот.
Что происходило после таких дней?
Каждый зафиксированный день группируется по тому, где находился этот показатель; каждый диапазон показывает медианное движение BTC, которое последовало за ним. Распределение, а не прогноз.
Сегодня находится в диапазоне "Крайне высокий" из 8 лет ежедневных данных. Такие дни приводили к медианному движению BTC +0.0% за следующие 7 дней (n=642), примерно так же, как и любой другой день (+0.4%). Преимущества в одну или другую сторону нет, и мы об этом говорим.
| Диапазон | Интервал | Дней | Следующие 24h | Следующие 72h | Следующие 7d | Далее за 7 д |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Крайне низкий | $0B … $3B | 650 | +0.2% | +0.3% | +0.4% | 52% |
| Ниже среднего | $3B … $108B | 649 | +0.1% | +0.6% | +1.4% | 56% |
| Средний | $108B … $145B | 649 | +0.1% | +0.4% | +0.9% | 58% |
| Выше среднего | $145B … $208B | 649 | -0.1% | -0.1% | -0.7% | 47% |
| Крайне высокийсегодня | $208B … $321B | 642 | +0.0% | +0.1% | +0.0% | 50% |
| Все дни (базовая частота) | 3239 | +0.0% | +0.2% | +0.4% | 52% |
Медианное движение BTC после каждого диапазона. Данные с 2017-11-29 (3246 дней). История, а не прогноз.
Что происходило после таких дней?
Каждый зафиксированный день группируется по тому, где находился этот показатель; каждый диапазон показывает медианное движение BTC, которое последовало за ним. Распределение, а не прогноз.
Сегодня находится в диапазоне "Выше среднего" из 14 лет ежедневных данных. Такие дни приводили к медианному движению BTC +0.0% за следующие 7 days (n=1075), по сравнению с +0.8% в обычный день. История, а не прогноз.
| Диапазон | Интервал | Дней | Следующие 24h | Следующие 72h | Следующие 7d | Далее за 7 д |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Крайне низкий | 0.04% … 0.09% | 1191 | +0.2% | +0.4% | +0.5% | 52% |
| Ниже среднего | 0.09% … 0.17% | 970 | +0.3% | +0.9% | +2.0% | 63% |
| Средний | 0.17% … 1.58% | 1099 | +0.2% | +0.8% | +0.9% | 57% |
| Выше среднегосегодня | 1.58% … 3.88% | 1075 | +0.0% | +0.0% | +0.0% | 50% |
| Крайне высокий | 3.88% … 5.33% | 1063 | +0.0% | +0.3% | +0.6% | 56% |
| Все дни (базовая частота) | 5398 | +0.1% | +0.5% | +0.8% | 55% |
Медианное движение BTC после каждого диапазона. Данные с 2012-01-01 (5402 дней). История, а не прогноз.
Методология и источники
Предложение стейблкоинов, это совокупная циркулирующая рыночная капитализация стейблкоинов, привязанных к USD, агрегированная DeFiLlama, фиксируемая ежедневно и дополненная по их датированной публичной истории (2017-11 onward).
Официальные ряды поступают через API FRED, один запрос на ряд, с указанием исходного издателя: Совет управляющих ФРС, Федеральный резервный банк Нью-Йорка, Бюро статистики труда США, Бюро экономического анализа США, Министерство труда США, Европейский центральный банк, Банк Англии и Банк Японии. Значения фиксируются по официальным датам наблюдения, поэтому месячная публикация появляется через несколько недель после описываемого месяца.
Преобразования выполняем мы и указываем для каждого ряда: для CPI и PCE берётся изменение к тому же месяцу год назад, для занятости изменение к предыдущему месяцу, а активы ЕЦБ и Банка Японии пересчитываются в доллары по ежедневному курсу Совета управляющих ФРС на дату наблюдения. Ежедневные и еженедельные ряды перепроверяются в коротком недавнем окне; месячная публикация записывается один раз, когда появляется впервые.
Намеренно не включены: ряды, которыми владеют частные компании (VIX, долларовый индекс ICE), и ставки, которые FRED не получает от самого центробанка (Bank Rate Банка Англии, вместо неё SONIA, и ключевая ставка Банка Японии).
Контекстные таблицы группируют каждый ряд по его собственной истории наблюдений и показывают распределение форвардной доходности BTC по каждой группе, вместе с базовой ставкой, минимум 30 дней на группу. Корреляция не является причинностью, и мы не притворяемся иначе; таблицы показывают, что происходило, а не то, что будет.
Уведомление FRED: This product uses the FRED® API but is not endorsed or certified by the Federal Reserve Bank of St. Louis.
FAQ
Почему предложение стейблкоинов важно для BTC?
Стейблкоины, это доллары, которые уже живут на крипторельсах: они мгновенно рассчитываются против BTC круглосуточно. Когда float растет, покупательная способность внутри системы растет; когда он сокращается, доллары покидают арену. Это индикатор ликвидности, а не сигнал ко входу.
Что такое reverse repo и почему трейдеры за ним следят?
Механизм ON RRP, это место, где фонды денежного рынка паркуют наличность в ФРС на ночь. С пика $2.6T в 2022 году он сократился почти до нуля: эта наличность вернулась на рынки, смягчив воздействие QT. Около нуля этот буфер исчезает, и изменения баланса ФРС начинают воздействовать напрямую.
Откуда берутся эти данные и можно ли их скачать?
От публикующих ведомств и центробанков через FRED, а по стейблкоинам из публичного API DeFiLlama, с записью в наш ежедневный архив метрик. /api/public/macro отдаёт каждый ряд с названием, единицей, периодичностью и источником, они же входят в набор данных metric-daily (CSV и JSON) в центре данных; скриптам нужен бесплатный ключ аккаунта.
Эти ряды действительно предсказывают BTC?
В основном нет, и наши таблицы контекста честно это показывают: большинство корзин не отличается от базовой ставки. Они дают вам понимание режима, то есть возможность видеть, растёт или падает волна ликвидности, пока вы смотрите на каждый другой индикатор на этом сайте.
Источник: ByKaranteli, https://bykaranteli.com/ru/macro, данные по состоянию на 2026-10-19 00:20 UTC