유동성은 암호화폐 편인가, 반대편인가?
암호화폐는 스스로 통제하지 못하는 달러 유동성 체제 안에서 거래됩니다. 이 대시보드는 그 체제를 설명하는 네 가지 시계열, 스테이블코인 공급, Fed 대차대조표와 역레포 시설, 그리고 자금 가격 자체인 Fed funds와 10년물 수익률을 기록합니다. 각 시계열은 일별로 보관되며, 문맥 테이블에서 선행 BTC 수익률과 연결됩니다.
현재 총 스테이블코인 공급은 $309B이며, Fed funds 금리는 3.63%이고 Fed 대차대조표는 $6.73T입니다. 전체 일별 이력과 유사한 수치 이후의 결과는 아래에 있습니다.
크립토 네이티브 달러 유통량
2017년 이후 USD 고정 스테이블코인의 총 시가총액입니다. 이는 크립토 레일 안에 존재하는 대기 자금이며, 지속적인 확대는 역사적으로 위험선호 국면과 동반되고 지속적인 축소는 그 반대였습니다.
시스템 유동성이 위치한 곳
Fed 대차대조표, 자산, 주간 기준과 오버나이트 역레포 시설을 비교합니다. 양적긴축(QT)은 대차대조표가 줄어드는 모습으로 나타나며, RRP가 0에 가까워질수록 대기 자금이 빠져나가 시장에서 이용 가능해졌음을 의미합니다.
자금의 가격
유효 Fed funds 금리와 10년물 국채 수익률을 비교합니다. 인하와 인상은 모든 위험자산의 할인율을 정하며, 10년물은 장기 듀레이션 거래가 맞서는 중력입니다.
이런 날들 이후에는 어떤 일이 있었습니까?
기록된 각 일자는 이 지표가 위치한 구간별로 묶습니다. 각 밴드는 이후에 나타난 BTC의 중간 움직임을 보여줍니다. 분포이며, 예측이 아닙니다.
오늘은 8년 일별 기록 중 "매우 높음" 밴드에 있습니다. 이런 날들은 향후 7일 동안 BTC 중간 +0.0% 움직임으로 이어졌습니다 (n=633), 다른 어떤 날과도 거의 같습니다 (+0.4%). 어느 쪽에도 우위는 없으며, 그렇게 말씀드립니다.
| 밴드 | 범위 | 일수 | 향후 24h | 향후 72h | 향후 7d | 향후 7d |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매우 낮음 | $0B … $3B | 640 | +0.2% | +0.3% | +0.5% | 52% |
| 약간 낮음 | $3B … $105B | 640 | +0.1% | +0.6% | +1.4% | 56% |
| 중간 | $105B … $143B | 640 | +0.0% | +0.3% | +1.0% | 58% |
| 약간 높음 | $143B … $194B | 640 | -0.1% | -0.1% | -0.7% | 46% |
| 매우 높음오늘 | $194B … $321B | 633 | +0.0% | +0.2% | +0.0% | 50% |
| 전체 일자, 기준 비율 | 3193 | +0.0% | +0.3% | +0.4% | 52% |
각 밴드 이후의 BTC 중간 움직임입니다. 2017-11-29 이후 기록, (3200일). 과거이며, 예측이 아닙니다.
이런 날들 이후에는 어떤 일이 있었습니까?
기록된 각 일자는 이 지표가 위치한 구간별로 묶습니다. 각 밴드는 이후에 나타난 BTC의 중간 움직임을 보여줍니다. 분포이며, 예측이 아닙니다.
오늘은 9년 일별 기록 중 "약간 높음" 밴드에 있습니다. 이런 날들은 향후 7일 동안 BTC 중간 +0.1% 움직임으로 이어졌습니다 (n=707), 평균적인 날의 +0.7%와 비교됩니다. 과거이며, 예측이 아닙니다.
| 밴드 | 범위 | 일수 | 향후 24h | 향후 72h | 향후 7d | 향후 7d |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매우 낮음 | 0.04% … 0.10% | 722 | +0.3% | +0.7% | +1.6% | 57% |
| 약간 낮음 | 0.10% … 1.58% | 711 | +0.3% | +1.1% | +0.9% | 53% |
| 중간 | 1.58% … 3.08% | 699 | +0.0% | +0.0% | +0.5% | 52% |
| 약간 높음오늘 | 3.08% … 4.33% | 707 | +0.0% | +0.3% | +0.1% | 51% |
| 매우 높음 | 4.33% … 5.33% | 686 | +0.0% | +0.2% | +0.6% | 56% |
| 전체 일자, 기준 비율 | 3525 | +0.1% | +0.4% | +0.7% | 54% |
각 밴드 이후의 BTC 중간 움직임입니다. 2017-01-01 이후 기록, (3531일). 과거이며, 예측이 아닙니다.
방법론 및 출처
스테이블코인 공급은 DeFiLlama가 집계한 USD 고정 스테이블코인의 유통 시가총액 총합이며, 일별로 기록하고 날짜가 있는 공개 이력에서 백필했습니다(2017-11 이후).
Fed 시계열은 FRED의 공개 CSV 엔드포인트에서 가져옵니다. DFF, 유효 Fed funds, 일별, DGS10, 10년 만기 고정, 영업일 기준, WALCL, Fed 총자산, 주간, RRPONTSYD, 오버나이트 역레포, 영업일 기준입니다. 값은 공식 관측일 기준으로 기록되며, 공개 시점은 설계상 하루나 이틀 지연됩니다.
문맥 테이블은 각 시계열을 자체 기록 이력에 따라 구간화하고, 각 구간별 선행 BTC 수익률 분포와 기준 발생률을 함께 보여줍니다. 각 구간에는 최소 30일이 적용됩니다. 상관관계는 인과관계가 아니며, 저희는 그 반대를 주장하지 않습니다. 이 테이블은 무엇이 일어났는지 보여줄 뿐, 무엇이 일어날지는 보여주지 않습니다.
FAQ
스테이블코인 공급이 BTC에 중요한 이유는 무엇입니까?
스테이블코인은 이미 크립토 레일 위에 존재하는 달러입니다. BTC와는 24시간 내내 즉시 결제됩니다. 유통량이 늘면 시스템 내부의 매수 여력이 커지고, 줄면 달러가 시장에서 빠져나가는 것입니다. 이는 유동성 지표이지, 타이밍 신호가 아닙니다.
역레포는 무엇이며, 트레이더가 이를 주시하는 이유는 무엇입니까?
ON RRP 시설은 머니마켓펀드가 밤사이 Fed에 현금을 예치하는 곳입니다. 2022년 2.6T 달러의 정점에서 거의 0까지 줄어들며 그 현금이 시장으로 재유입되었고, QT의 충격을 완화했습니다. 0에 가까워지면 완충 역할이 사라지고 대차대조표 변화가 직접적으로 영향을 미칩니다.
수치는 어디에서 오며, 다운로드할 수 있습니까?
FRED 공개 CSV와 DeFiLlama의 공개 API를 사용하여 일일 지표 아카이브에 기록합니다. 전체 시계열은 데이터 허브의 CC0 metric-daily 데이터세트(CSV 및 JSON) 안에 제공되며, 키는 필요하지 않습니다.
이 시계열이 실제로 BTC를 예측합니까?
대체로 아닙니다, 그리고 당사의 컨텍스트 테이블은 이를 솔직하게 보여줍니다, 대부분의 구간은 기준율과 구분되지 않습니다. 이들이 주는 것은 국면 인식입니다, 이 사이트의 다른 모든 지표를 읽는 동안 유동성의 물결이 상승하는지 하락하는지 아는 것입니다.