독성 주문 흐름이 쌓이고 있습니까?
실제 정보를 가진 트레이더가 움직일 때는 호가창 한쪽을 강하게 타격하며, 그 흐름을 흡수하는 마켓메이커는 스프레드를 넓히거나 물러날 때까지 손실을 봅니다. VPIN은 바로 그 압력을 측정합니다. 최근 거래량이 얼마나 한쪽으로 치우쳐 있는지, 시계 시간이 아니라 거래량 시간 기준으로 봅니다. 상위 10분위의 수치는 역사적으로 변동성 급등과 청산 연쇄 전에 군집하는 경향이 있었습니다.
Bitcoin의 VPIN은 현재 0.165, 최근 9490일 동안의 수치 중 흐름이 가장 독성 높은 10분위에 있습니다. 역사적으로 이 구간은 변동성에 선행합니다.
지금 흐름은 얼마나 독성입니까?
각 점은 하나의 거래량 버킷입니다. 따라서 거래가 많은 시간에는 조용한 시간보다 점이 더 많이 생성됩니다. 점선은 최근 90일의 90번째 백분위를 표시합니다. 그 위의 수치는 역사적으로 위험한 구간입니다.
독성 급등이 가격 이탈과 맞물립니까?
일별 평균 VPIN과 가격의 비교입니다. 주목할 패턴은 가격이 아직 안정적으로 보일 때 독성이 상승하는 흐름입니다. 이는 실제 움직임이 나타나기 전에 정보 우위 포지셔닝이 드러나는 전형적인 방식입니다.
실제로 매수하는 주체는 누구입니까, 실자금입니까 레버리지입니까?
비트코인의 누적 taker 거래량 델타, 매수에서 매도를 뺀 값입니다. US 현물 피드와 글로벌 perp 피드 간 비교이며, 자체 기록기를 사용합니다. 현물이 상승하는데 perp가 하락하면, 실자금이 레버리지의 매도를 흡수하고 있다는 뜻이며, 이는 전형적인 매집 신호입니다. 반대로, 실질적 뒷받침 없이 레버리지만 추격하는 모습이 나타납니다. (현물 순 -$66M · 무기한 순 -$697M · 7 일)
이런 날들 이후에는 어떤 일이 있었습니까?
기록된 각 일자는 이 지표의 구간별로 묶습니다. 각 밴드는 이후에 나타난 BTC의 중간 움직임을 보여줍니다. 이는 분포이며, 예측이 아닙니다.
오늘은 지금까지의 기록된 역사에서 "약간 높음" 밴드에 있습니다. 이런 날들은 향후 7일 동안 BTC 중간 -1.4% 움직임으로 이어졌습니다 (n=33), 평균적인 날의 -0.4%와 비교됩니다. 과거이며, 예측이 아닙니다.
| 밴드 | 범위 | 일수 | 향후 24h | 향후 72h | 향후 7d | 향후 7d |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 약간 낮음 | 0.094 … 0.127 | 37 | +0.8% | +0.8% | +1.0% | 59% |
| 중간 | 0.127 … 0.139 | 35 | -0.1% | -0.4% | -0.8% | 40% |
| 약간 높음오늘 | 0.139 … 0.179 | 33 | -0.3% | -0.9% | -1.4% | 36% |
| 전체 일자, 기준 비율 | 105 | -0.1% | +0.1% | -0.4% | 46% |
각 밴드 이후의 BTC 중간 움직임입니다. 2026-05-15 이후 기록, (112일). 과거이며, 예측이 아닙니다.
방법론 및 솔직한 유의사항
VPIN(Volume-Synchronized Probability of Informed Trading, Easley, Lopez de Prado and O'Hara)은 체결 내역을 동일 거래량 버킷으로 나누며, 평균 하루 기준 50개 버킷으로 구성하고, 각 버킷 내에서 테이커 거래량의 편중 정도를 측정합니다: |buy - sell| / bucket. 공개 수치는 최근 50개 버킷의 평균이므로, 대략 평균 하루 거래량 범위를 포괄합니다.
저희는 무기한 선물 체결 내역의 실제 테이커 매수/매도 분할이 포함된 분봉으로 이를 산출하며, 원 논문에서 사용해야 했던 대략적 분류 방식은 사용하지 않습니다. 기록은 120일이며 매일 늘어나고, 시계열은 매시간 갱신됩니다.
솔직한 유의사항 하나가 있습니다. VPIN은 방향을 전혀 말해주지 않습니다. 정보우위의 편향된 흐름이 존재함을 표시할 뿐, 가격이 어느 쪽으로 결론 나는지는 알려주지 않습니다. 예측력에 대한 학계의 논쟁은 실제로 존재하며, 저희는 이를 청산 맵과 함께 신호가 아닌 모니터링 지표로 공개합니다.
FAQ
'유독한' 오더플로우는 무엇을 의미합니까?
오더플로우는 시장조성자 관점에서, 자신들이 모르는 정보를 가진 거래자와 맞서 거래할 때 유독합니다. 시장조성자는 정보우위의 매도자에게 계속 매수받거나, 정보우위의 매수자에게 계속 매도하면서 손실을 입고, 스프레드를 넓히거나 호가를 철회하게 됩니다. 바로 그때 시장은 얇아지고 변동은 거세집니다.
왜 VPIN을 신경 써야 합니까?
VPIN이 극단적으로 높아지면 유동성이 사라지는 경향이 있기 때문입니다. 이 지표는 연구자들이 2010년 플래시 크래시 직전 몇 시간 동안 비정상적인 수준까지 상승했음을 보여준 뒤 널리 알려졌습니다. 크립토에서는 한쪽으로 치우친 정보우위 흐름이 청산 연쇄를 앞서는 경우가 많습니다. 이 레이더를 청산 맵과 함께 사용해 유동성 연료가 어디에 있는지 확인하십시오.
높은 VPIN은 강세입니까, 약세입니까?
둘 다 아닙니다. 거래량이 얼마나 한쪽으로 치우쳤는지만 측정하며, 어느 쪽이 이기는지는 말해주지 않습니다. 이를 폭풍 경보처럼 보십시오. 급격한 변동 위험이 높아지므로 포지션 사이징과 손절이 평소보다 더 중요하며, 방향은 대개 청산 레벨에서 드러납니다.
이 데이터는 얼마나 최신입니까?
테이커 서명 분봉은 매시간 갱신되며, 각 VPIN 수치는 해당 거래량 버킷이 채워질 때 마감됩니다. 따라서 거래가 활발한 시장에서는 한가한 시장보다 수치가 더 빠르게 도착합니다. 이 페이지에는 마지막으로 확인한 분봉의 타임스탬프가 표시됩니다.