2026-10-13 简报：BTC 24 小时 +1.70%。 流动性状态：SUPERPOSITION（77）。 美国交易者连续 38 天出价低于全球价格。 恐惧与贪婪指数 57（贪婪）。
市场当前的位置：价格、占比、情绪与场外资金。
ByKaranteli 自有的流动性状态模型，以及美国合规市场与全球价格之间的价差。
订单流毒性，以及过去 24 小时杠杆持仓量的去向。
Hyperliquid 最大账户的持仓、Binance 账户的多空倾向、股票与大宗商品永续，以及韩国与土耳其溢价。
隐含波动率，以及过去 24 小时盘面上真实成交的权利金。
过去 24 小时我们的交易所数据源记录到的强制平仓。
美国现货 ETF 净流入，最近一个已结算交易日。
接下来的日程，以及类似日子对价格的实测影响。
当日交易台评分最高的笔记全文。
Solana的订单流今日进入了最失衡的十分位区间。我们针对$SOL的VPIN指标衡量交易量同时集中于买方或卖方的程度，当前读数为0.1348。这一读数高于我们记录中90%的数值。
以太坊的情况更为极端。$ETH订单流处于第99百分位，接近我们对其所有记录的顶部。
VPIN仅反映失衡程度。它表明交易量严重偏向一侧，但不能说明推动方是买方还是卖方。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-13#2026-10-13-1205-vpin-alert，数据截至 2026-10-13 12:05 UTC
以太坊的交易已变得异常失衡。$ETH 的 VPIN 指标衡量同一时间买方或卖方累积的成交量。该指标读数为 0.1606，高于我们记录中 98% 的读数。
比特币紧随其后，$BTC 订单流处于第 93 百分位。
VPIN 衡量的是订单流的单边程度，而非方向。读数高意味着一方正在大力冲击市场。它并不说明是哪一方。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-13#2026-10-13-0605-vpin-alert，数据截至 2026-10-13 06:05 UTC
OKX 已恢复 ETH STARKNET 网络的 Ether 提现，距关闭约一小时。这一变化体现在该平台自身的币种列表中，我们每日读取该列表。
对于在 OKX 持有 $ETH 并通过 Starknet（基于 Ethereum 构建的二层网络）转出资金的用户，该通道已重新可用。暂停持续约 1 小时，对有转账在等待的用户而言只是短暂中断。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-13#2026-10-13-0137-event-venue-event，数据截至 2026-10-13 01:37 UTC
Solana杠杆买家刚刚在30分钟的集中爆发中遭受重创。根据主要交易平台原始强平数据流统计，交易所强制平仓了$9.3M的$SOL做多仓位，即押注价格上涨的头寸。
押注下跌的交易者几乎毫发无损，同一时段内做空一侧仅被强平$74.5K。
损失集中在一侧。受冲击的是借入资金押注上涨的交易者。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-13#2026-10-13-0107-event-liq-burst，数据截至 2026-10-13 01:07 UTC
使用杠杆买入比特币的交易者刚刚遭受打击。过去30分钟内，各主要交易所强制平仓了$5.8M的$BTC做多仓位，即押注价格上涨的仓位。
同一时段内，押注价格下跌的做空仓位仅有$237.7K被强平。
几乎所有的强制平仓都集中在同一群体：借入资金押注上涨的交易者。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-13#2026-10-13-0037-event-liq-burst，数据截至 2026-10-13 00:37 UTC
根据我们每日读取的OKX自有币种列表记录，OKX已关闭ETH STARKNET网络上的以太坊提现。
受影响的是通过Starknet转出资金的OKX $ETH 持有者，Starknet是基于Ethereum构建的二层网络。在该平台重新开放之前，这一通道保持关闭。其他网络的充值和提现可能仍然开放。
暂停提现是平台出现问题时最早公开发出的信号，而其中大多数最终证明只是例行维护。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-13#2026-10-13-0037-event-venue-event，数据截至 2026-10-13 00:37 UTC
交易所刚刚清除了一波以太坊杠杆买家。过去30分钟内，主要交易平台上共有$23.8M的$ETH做多仓位（即押注价格上涨的仓位）被强制平仓。
另一方几乎未受影响。根据主要交易所原始强平数据流统计，同一时段内做空强平（即押注价格下跌的仓位）为$184.6K。
此次集中强平冲击的是借入资金押注以太坊价格上涨的交易者。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-13#2026-10-13-0007-event-liq-burst，数据截至 2026-10-13 00:07 UTC
比特币的订单流已变得异常单边。我们针对 $BTC 的订单流毒性指标读数为 0.1685，高于我们记录中 91% 的读数，处于最高的十分之一区间。
该指标为 VPIN，用于衡量交易量在同一时间集中于买方或卖方、而非相互抵消的程度。读数偏高意味着某一方的推动力度强于常态。
该指标仅衡量失衡程度，不包含这种压力来自买方还是卖方的任何信息。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-13#2026-10-13-0005-vpin-alert，数据截至 2026-10-13 00:05 UTC
当日其余笔记，按发布顺序排列。
截至10月13日的24小时内，比特币下跌-2.79%，$BTC最新成交价为$81,388。
该时段内最大的单笔强制平仓是Binance上一笔$9.7M的做多强平，这是一个押注上涨、被交易所强制平仓的仓位。我们的采集系统全天记录了2,799笔$1K或以上的成交记录。
K线背后的热力图是对杠杆仓位分布位置的估算；K线上的标记为已记录的强平。
10月12日，Binance的TradFi永续合约中，押注上涨的交易者承受了几乎全部损失。在被强制平仓的$49.85M仓位中，做多为$45.6M，做空为$4.3M，做多与做空比例为91% / 9%，涉及209个合约和9,550笔事件。
SNDK当日居首，强平金额$14.26M，其中做多为$13.65M。KORU以$5.29M紧随其后，并录得最大单笔强平，金额为$1.26M。SOXL以$4.35M位列第三。
10月11日，这些股票、大宗商品和指数永续合约的强平总额为$1.16M，因此10月12日较前一日增长+4187%。
10月12日，保障比特币网络安全的算力为956 EH/s，7天变化为-19.0%。30天变化仅为-0.5%，因此本周的下降发生在一个月底与月初水平接近的月份之内。
同日，挖矿难度（即网络中决定出块难度的参数）为132.72T。
发送一笔$BTC交易的成本很低，手续费为1.0 sat/vB。当日矿工收入为477.9 BTC。
根据10月13日05:25 UTC的读数，Binance是借入USDT用于杠杆交易成本最高的平台，年化费率为4.71%。OKX最便宜，为3.5%，Bybit与三家平台的中位数3.92%持平。
在OKX上，做多BNB永续合约的交易者按年化10.95%的费率向对手方支付资金费用。在该平台借入BNB的成本为1%。记录到的9.95%差值是我们追踪的15种资产中最大的，这是当日数据，而非持续性费率。
订单流明显偏向一侧。VPIN 是我们衡量订单流毒性的指标，用于评估买入与卖出成交量的失衡程度，目前读数为 0.1743，高于过去 90 天中 94% 的时间。
该指标将成交按等量分组，并衡量每组中落在买方与卖方的比例。如此高的读数意味着，与过去 90 天中的大多数日子相比，成交更集中地朝同一方向涌入。
它衡量的是订单流的不均衡程度，而非方向。大量单边成交既可能来自积极的买家，也可能来自积极的卖家，该读数无法区分两者。
过去24小时，比特币期权买方略微偏向上行。他们为看涨期权支付了$4.7M权利金（价格上涨时获利），而为看跌期权支付了$4.3M（价格下跌时获利）。
协商交易占据了相当分量。在18,296笔交易记录的全部权利金中，40%以大宗交易形式成交，即在订单簿之外协商达成，随后向交易平台报告。
过去48小时最大的单笔交易是一笔$671.8K的大宗卖出，标的为12月25日到期、行权价$86,000的看涨期权。其次是一笔$567.5K的买入，标的为10月30日到期、行权价$65,000的看涨期权，以及一笔$565.1K的卖出，标的为2027年3月26日到期、行权价$74,000的看跌期权。
美国买家连续第38天以低于全球价格的水平买入比特币。Coinbase溢价,即美国价格与其他市场之间的差距,10月13日为-0.13%,$BTC报$83,555,24小时上涨0.10%。
恐惧与贪婪指数为57,处于贪婪区间,比特币占$2.8T总市值的59.77%。
从深层看,比特币订单流明显失衡。衡量买卖单边程度的毒性指标为0.17,处于90天内的第90百分位。去杠杆最严重的是$DOGE,持仓量下降12.1%,价格下跌3.3%,做多仓位遭到挤压。在10个大型币种中,5个正在降低杠杆,2个正在增加杠杆。
截至10月13日的24小时内，Bybit保险基金变动-0.48%，为我们覆盖的10家交易平台中变动最大的。其规模为$1.17B，这是Bybit用于支付在破产价格以下平仓的强平损失的资金。
10家交易平台的保险基金合计$7.69B，当日变动-0.10%，即-$7.5M，7日变动-1.08%。OKX规模最大，为$3.04B，Binance其次，为$2.43B。
这些基金合计相当于我们追踪币种永续合约持仓资金的16.35%。以上为各交易平台自行报告的余额，并非审计数据。
Deribit有12份$BTC交割期货和12份$ETH交割期货将于10月14日到期，另有$SOL、Avalanche和Hype各一份合约。这些均为实物交割合约。
交割期货有固定的到期日，因此相关仓位在当日了结，而不会像永续合约那样持续展期。Bullish也有一份比特币交割合约于10月14日到期，是列表中最近的到期合约。
自10月12日起的7天内，11个交易平台共有107份交割期货合约到期，另有6,560份期权合约到期。截至10月12日的24小时内，未记录到交割期货结算。
截至10月12日的一周内，稳定币中持有的美元减少$0.9B，余额为$311.30B。这是交易者进出加密市场所用的资金，30天来看仍增加了$1.1B。
宏观方面，联邦基金利率记录为3.88%，美国10年期国债收益率为5.22%。当日美联储资产负债表规模为$6.75T。
逆回购，即货币基金隔夜存放闲置资金的美联储工具，余额仅为$300.0M，接近清空。
10月13日，在21家现货交易平台中，$BTC 订单簿在价格附近的卖盘明显多于买盘。在 $83.5K 中间价上下2%范围内，挂单卖单为 $180.6M，买单为 $129.2M，-16.6% 的失衡对买方形成压力。
两道最大的挂单墙几乎紧贴价格。最大买单墙位于 $83.4K，低于中间价0.05%，挂单量为 $37.2M。最大卖单墙位于 $83.5K，高于中间价0.05%，挂单量为 $42.0M。
与24小时前相比，该范围内的买单减少10.5%，卖单增加4%，中间价上涨0.1%。挂单随时可能被撤销，因此请将其视为09:37 UTC 时订单簿的快照，而非对后续走势的指引。
截至10月13日10:00 UTC的24小时内，没有任何一方主导大额资金。在11,403笔大额交易中，卖方成交$10.61B，买方成交$10.02B，买方占成交流的48.6%。
这一比例处于我们视为双向的45%至55%区间内，卖方略占优势。
比特币吸引的成交规模最大，领先于以太坊和Solana，该时段内单笔最大交易同样出现在比特币上，金额为$37.7M。
10月13日，在$83,300价格上下3%范围内，押注比特币下跌的交易者持有更多的模型估算强平敞口。估算强平分布图向上倾斜，价格上方堆积的量多于下方。
上方最近的模型估算做空强平位于$84,109，最大的集中区位于$85,664。在该处被套的做空者将被迫回补买入。
做多一侧的起点非常接近。估算做多强平从$83,040开始，最大的集中区更低，位于$80,611。
截至10月13日11:35 UTC的24小时内，杠杆从大型币种中撤出，狗狗币领跌。$DOGE的持仓量，即仍未平仓的期货头寸价值，变动-13.19%，价格变动-4.16%。
艾达币紧随其后，持仓量变动-11.25%，$ADA价格变动-7.03%；其次是雪崩币-8.88%和Chainlink -8.41%。以太坊和BNB的降幅较小。莱特币是唯一被标记为做空增仓的币种，价格变动-6.04%。
资金费率，即一方为维持持仓向另一方支付的费用，在整个列表中接近0%，因此这些头寸的平仓并非因为任何一方需付费维持持仓。
截至10月13日12:30 UTC的24小时内首次出现的所有新永续合约（无到期日的期货）均在Bybit交易。共有三个交易对入选，全部以USDT结算。
SNPS和ZCSH于04:52 UTC同时首次出现，同时上线Bybit和HTX。GRAL随后于08:52 UTC出现，仅上线Bybit。
因此，HTX是唯一另一家上线当日新合约的交易平台，上线了三个中的两个。
截至10月13日 11:00 UTC 的24小时内，Solana 永续合约平台上的交易者降低了杠杆。持仓量（仍未平仓头寸的价值）在我们追踪的五个平台合计下降 -10.03%，从 $144.72M 降至 $130.20M。
Jupiter Perps 变动最大。该平台持仓减少 -$8.23M，降至 $40.80M。截至该时点，该平台占总量的 31.3%，份额变化为 -2.5 pts。
此次下降衡量的是撤出的杠杆规模，并不显示市场哪一方平仓。
以太坊目前交易于昨日交易时段大部分时间所处区间的下方。12:44 UTC，美国开盘前，$ETH 报 $2,498.07，低于10月12日价值区域下沿 $2,510.30。
10月12日，以太坊永续合约70%的交易时间处于 $2,510.30 至 $2,564.82 之间，成交最多的价格为 $2,541.37。该交易时段收于 $2,445.84，较该价格 -3.76%。
比特币仍处于自身区间之内。$BTC 交易于 $83,188.40，10月12日价值区域为 $81,713.75 至 $83,681.24，成交最多的价格为 $82,655.63。
10月13日，以太坊预估强平地图中较重的一侧位于价格下方。$ETH 报 $2,504，在距价格 3% 范围内，更多模型测算的敞口属于做多仓位，即价格下跌时会被平仓的交易者。
首批预估做多强平价位从 $2,489 开始，最大的集中区位于更下方的 $2,419。价格上方，做空者将从 $2,513 起被迫回补，其最大的预估集中区位于 $2,545。
这些价位基于持仓量和杠杆模型测算，并非已记录的强平数据。
10月13日记录的1,266个新代币化股票封装代币中，xStocks占1,260个。Coinbase Tokenized Stocks新增5个，Backpack Securities新增1个。每一条记录均来自发行方自己的列表。
在所有发行方中，Solana获得的数量最多，为127个。Arbitrum、BNB Chain、Ethereum、HyperEVM、Ink、Mantle、Optimism、TON和X Layer各获得126个，Base获得5个。
以$AEO为例，它以xStocks发行的AEOx形式出现在Arbitrum、BNB Chain、Ethereum、HyperEVM、Ink和Mantle上。查看其中某个代币的交易者可以核实其背后的发行方以及其所在的链。
10月13日13:58 UTC，在21家现货交易平台上，比特币和以太坊订单簿中的挂单卖单均多于买单，以太坊的差距更大。
在价格上下2%范围内，$ETH买单为$77.2M，卖单为$111.3M，失衡度为-18.1%。$BTC买单为$133.4M，卖单为$177.2M，失衡度为-14.1%。
最大的单笔挂单紧贴当前价格。比特币方面，$83,225处挂有$28.8M买单，$83,308处挂有$32.2M卖单。以太坊方面，$2,501处的$15.0M买单墙略大于$2,509处的$13.9M卖单墙。
这些是挂单而非成交，在价格触及之前可能被撤销。
10月13日，在我们追踪的八个订单簿中，大额交易成本最高的是Cardano。据我们估算，$ADA一笔$1.0M市价单的滑点为22.8 bps。同样的订单在$BTC中估算仅为0.5 bps。
Chainlink紧随其后，为22.6 bps，Dogecoin为11.6 bps，BNB为8.3 bps。深度较好的一侧，以太坊为1.4 bps，Solana为3.2 bps，XRP为5.1 bps。
当仓位被迫平仓时，订单簿较薄的影响最大。在Cardano和Chainlink上，无论平仓的是哪一方，同等美元金额的强平所面对的挂单深度都远低于比特币。
在10月13日15:00 UTC的快照中，做空$RSR的交易者在我们的压力榜上支付了最高的代价。资金费率为-0.52%，意味着做空方需向做多方支付这一比例以维持仓位，而持仓量（即未平仓期货头寸总额）在24小时内下降了5.34%。
高额费用却没有新仓位进入，说明这是缺乏新增资金的持仓。该榜单给出62分，位列榜首。
其余大多数为平仓，资金费率接近持平。DOS持仓量下降27.18%，BTW下降19.67%，W下降13.29%。$S则与众不同，持仓量上升42.33%，资金费率为0%。
10月13日，以里拉购买的比特币价格略低于全球美元价格。按官方USD/TRY汇率计算，$BTC相对全球价格为-0.13%，即-12.9 bps。我们的评分为45 / 100，属于中性区间。
价差来自美元，而非比特币。土耳其交易所的Tether较官方里拉汇率低-12.1 bps。比特币价格本身仅偏离-0.9 bps。
没有任何交易平台的价格高于全球水平。Bitlo最贵，为-3.7 bps；CoinTR最便宜，为-15.6 bps。24小时均值为-9.8 bps，而7天均值为+1.0 bps。这是一个价格差，并非任何人可以执行的交易。
截至10月13日15:38 UTC的24小时内，以太坊现货订单簿买盘一侧深度下降。距价格2%以内的挂单买盘较一天前减少28.7%，卖盘则加深4.7%。
在21个现货交易场所中，距$2,514.97中间价2%以内的买盘为$88.12M，卖盘为$91.26M。失衡度为-1.8%，卖盘一侧略重。
两道最大挂单墙在距价格0.15%处相互对称：$2,511.20处有$17.19M买单，$2,518.74处有$17.37M卖单。挂单随时可能撤销，因此这只是订单簿的快照，并非价格走向的路线图。
卖压使更多Binance永续合约偏向下行而非上行。10月13日，398个加密永续合约中有41个的日线RSI处于超卖状态。RSI是衡量近期走势单边程度的14日指标，30及以下视为超卖，70及以上视为超买。26个处于超买区间。
1000RATS最深，为16.3。ARC紧随其后，为20.6，当日下跌-51.6%；其次是APR，为22.5，24小时内变动-28.0%。
在过热一侧，BAT领先，为86.5，此前上涨+23.9%。在全部合约范围内，日线平均读数为46.9，接近区间中部。
在我们跟踪的30个大型币种中，以太坊的多空人群最为失衡。截至10月13日16:50 UTC，Binance上每有1个做空账户，就有2.58个账户做多$ETH。
比特币做多倾向较为温和。Binance账户多空比为1.24，按持仓规模衡量的最大交易者多空比为1.57比1。Bybit上59.7%的账户做多，OKX为1.27比1。
订单流方向相反。过去24小时内，主动砸向买盘的$BTC卖方超过主动吃入卖盘的买方，净值为-231 BTC。最近一小时，主动买入与主动卖出之比为0.9比1。
过去90天内，多数山寨币仍领先比特币，但领先幅度不足以构成山寨季。10月13日山寨季指数为71，低于75的分界线，处于无明确季节状态。
在我们抽样的48个山寨币中，有34个在90天内跑赢$BTC，同期比特币涨幅为29.1%。该指数较七天前低3点。
BTW以31x领跑。排名末端，US下跌-75.7%，Stellar的+2.0%使$XLM远远落后于比特币。
一天内下跌12点，交易者情绪有所降温。恐惧与贪婪指数用于衡量加密交易者的乐观程度，10月13日19:00 UTC读数为57。该读数仍处于贪婪区间，但明显低于前一日读数。
场外资金仍在继续增长。稳定币供应量，即停留在链上、随时可用于交易的美元代币，达到$313.10B，同一24小时内上升0.22%。
比特币占加密市场总市值的59.19%。
加密货币市场总市值为$2.82T，截至10月13日19:42 UTC，比特币占其中的59.2%。这一占比称为市占率，即单一币种在加密货币总市值中所占的份额。
以太坊位居第二，占10.85%。其余所有代币，从大市值币种到最小的上线项目，瓜分剩余部分。
今天的数据反映的是一个水平，而非方向。它显示的是10月13日资金所处的位置，而不是资金在$BTC、$ETH与市场其他部分之间的流动方向。
截至10月13日的24小时内，没有任何板块篮子幸免于抛售。Layer 2 跌幅最深，为-10.43%，DeFi 以-8.73%、AI 以-7.77%紧随其后。RWA 表现最为抗跌，为-0.59%。
从月度看，情况截然不同。在我们追踪的八个板块中，有七个在30天内跑赢比特币的5.9%。Quantum 以68.1%领先，比 $BTC 高出62.2个百分点；即便经历了榜单上最差的一天，Layer 2 当月涨幅仍为46.8%。
Meme 是30天内唯一跑输比特币的板块，涨幅为4.3%，落后1.6个百分点。
10月13日，在200只代币化股票中，中位数包装代币相对真实股票的偏离为-0.05%，接近平价。每枚代币追踪由托管机构持有的一股上市股票，并在链上全天候交易。
BMNRon Ethereum溢价最高，为+2.36%，其次是GMEB BNB Chain，为+1.86%。折价最深的是PLTRx Solana，为-1.17%。GameStop是所有单一股票中差距最大的，为2.75 pp。
链上供应量按股价计算为$3.44B，较上一记录日增长+1.24%。DEX交易量达到$299.3M，较前一日增长+11.06%，Ondo Stocks仍是最大发行方，规模为$1.03B。
在截至10月13日的24小时内，540.1M美元被强平，其中427.6M美元来自被迫平仓的杠杆做多仓位，相比之下做空仓位为112.5M美元，共128,191笔事件。$ETH 以128.8M美元居首，单笔最大强平为$BTC 上的9.7M美元。
覆盖27个交易所的永续合约持仓量为73.08B美元，较24小时前下降0.95%，其中15.16%由去中心化交易所持有。
美国现货ETF于10月12日录得净流出，比特币为-65.4M美元，以太坊为-85.4M美元。在按权益计算的Hyperliquid最大账户中，282个有未平仓头寸的账户，其名义多单占其名义总敞口的43.7%。
买单墙最大的比特币挂单为86.9M美元，位于82.8K，低于中间价0.65%。
Solana 多头在 Jupiter 上占据了大部分权重。Jupiter 是一家基于 Solana 的永续合约交易场所。截至10月13日，SOL、ETH 和 BTC 的做多持仓合计 $66.7M，其中 $SOL 占 $46.7M，同期 SOL 做空持仓为 $11.0M。
三个市场的做空持仓合计 $18.4M，做多占比因此为 78.4%。比特币做多持仓为 $15.9M，位居其次，以太坊做多持仓为 $4.2M。
为这些交易提供对手方的流动性池规模为 $886.4M，并向其提供者支付年化 8% 的收益。其空头端更为紧张。在每个市场中，空头容量的使用率均为 65.4%，而 SOL 多头端的使用率为 10.83%。
GM Trade 在 10月13日 持有 Solana 永续合约场所 44.0% 的全部持仓量，即 $238.2M 盘面中的 $104.7M，其多空结构接近均衡。做空合计 $105.6M，对比做多 $103.9M，每小时资金费率中位数为 +0.0002%，即一方向另一方支付的费用。
Jupiter Perps 情况有所不同。其做多合计 $66.7M，做空仅 $18.4M，其 $SOL 市场是盘面上规模最大的单一市场，达 $28.9M。
在六个场所、279个市场中，交易者在截至10月13日的24小时内成交 $1.40B。
由 ByKaranteli 交易台撰写器（一个 AI 模型）依据平台记录数据撰写，发布前已与该数据核对，无人工编辑。译文由英文笔记机器翻译而成；英文文本为记录原文。