大资金在买什么期权？
每笔期权成交都会留下印记：谁付了权利金、买了哪个行权价、在什么波动率水平。单笔成交可能是噪音，但大额成交以及权利金日复一日的流向，会显示出成熟资金在哪里布局。这条成交带追踪最大的成交与每日看涨对看跌权利金的平衡。
过去 24 小时，交易者为比特币看涨期权支付了 $4.07M，为看跌期权支付了 $1.77M。 最大单笔：为 $1.44M 支付 BTC 25DEC26 $130K 看跌 权利金。
今日成交带
权利金在流向哪一边？
每日主动买入的权利金：绿色为买入看涨（上行），红色为买入看跌（下行或保护）。一侧持续占优的状态，比任何单笔成交都更有信息量。
最大的成交（48 小时）
按权利金排序的前 25 笔成交。BLOCK 标记为私下协商的机构大宗交易。买入 = 主动方支付权利金；卖出 = 主动方收取权利金。
| 时间（UTC） | 方向 | 合约 | 数量 | 权利金 | IV |
|---|---|---|---|---|---|
| 09-20 06:42 | 卖出BLOCK | BTC 25DEC26 $130K 看跌 DERIBIT | 30 | $1.44M | 41% |
| 09-19 06:05 | 买入BLOCK | BTC 25SEP26 $72K 看涨 DERIBIT | 150 | $1.37M | 53% |
| 09-19 06:05 | 卖出BLOCK | BTC 30OCT26 $74K 看涨 DERIBIT | 150 | $1.27M | 35% |
| 09-19 02:56 | 买入BLOCK | BTC 25SEP26 $70K 看涨 DERIBIT | 100 | $1.13M | 55% |
| 09-19 02:56 | 卖出BLOCK | BTC 30OCT26 $72K 看涨 DERIBIT | 100 | $1.04M | 37% |
| 09-20 06:42 | 买入BLOCK | BTC 25SEP26 $110K 看跌 DERIBIT | 30 | $886K | 0% |
| 09-19 08:03 | 卖出BLOCK | BTC 25DEC26 $55K 看涨 DERIBIT | 30 | $815K | 48% |
| 09-20 06:47 | 卖出BLOCK | BTC 25DEC26 $55K 看涨 DERIBIT | 30 | $797K | 49% |
| 09-19 08:03 | 买入BLOCK | BTC 25SEP26 $55K 看涨 DERIBIT | 30 | $783K | 114% |
| 09-20 06:47 | 买入BLOCK | BTC 25SEP26 $55K 看涨 DERIBIT | 30 | $764K | 133% |
| 09-20 06:47 | 卖出BLOCK | BTC 25DEC26 $55K 看涨 DERIBIT | 20 | $531K | 49% |
| 09-20 06:47 | 买入BLOCK | BTC 25SEP26 $55K 看涨 DERIBIT | 20 | $509K | 124% |
| 09-19 03:19 | 买入BLOCK | BTC 25SEP26 $70K 看涨 DERIBIT | 25 | $282K | 58% |
| 09-20 23:28 | 买入BLOCK | BTC 25SEP26 $79K 看涨 DERIBIT | 100 | $280K | 40% |
| 09-19 03:19 | 卖出BLOCK | BTC 30OCT26 $72K 看涨 DERIBIT | 25 | $259K | 37% |
| 09-19 10:51 | 卖出BLOCK | BTC 25SEP26 $83K 看跌 DERIBIT | 100 | $238K | 33% |
| 09-19 12:01 | 卖出BLOCK | BTC 25SEP26 $83K 看跌 DERIBIT | 100 | $234K | 33% |
| 09-19 12:57 | 卖出BLOCK | BTC 25SEP26 $83K 看跌 DERIBIT | 100 | $231K | 33% |
| 09-19 14:05 | 买入BLOCK | BTC 30OCT26 $82K 看涨 DERIBIT | 50 | $180K | 34% |
| 09-19 15:21 | 卖出BLOCK | BTC 25SEP26 $82K 看跌 DERIBIT | 120 | $173K | 32% |
| 09-19 15:24 | 卖出BLOCK | BTC 25SEP26 $82K 看跌 DERIBIT | 120 | $168K | 31% |
| 09-20 23:19 | 卖出BLOCK | BTC 25SEP26 $82K 看跌 DERIBIT | 100 | $166K | 36% |
| 09-20 23:15 | 卖出BLOCK | BTC 25SEP26 $82K 看跌 DERIBIT | 100 | $165K | 34% |
| 09-20 06:43 | 卖出 | BTC 25SEP26 $110K 看跌 DERIBIT | 5 | $148K | 114% |
| 09-20 22:57 | 买入BLOCK | BTC 2OCT26 $83K 看涨 DERIBIT | 100 | $137K | 36% |
方法论与诚实提醒
成交带覆盖 Deribit 与 OKX 的场内加密期权（每笔成交标注交易所），每 15 分钟刷新；历史约 30 天并每日增长。权利金为成交时支付的美元价值；买入/卖出为每笔成交的主动方。
买入看涨权利金是衡量主动上行布局最干净的简单指标，买入看跌则对应下行或保护需求。但这仍是简化：买入看涨可能在对冲空头头寸，卖出看跌可能是看多的收租策略，大宗交易的另一条腿也常在别处。
请把成交带与未平仓合约一起读：流向显示今天发生了什么变化，期权页上的墙显示积累的头寸在哪里。
常见问题
什么是大宗交易，为什么重要？
大额对手方之间私下协商、达成后才打印到成交带的交易，而非在公开订单簿上执行。大宗几乎都来自机构，因此某个行权价上大宗活动的爆发，是严肃资金正在布局的较强线索之一。
大量买入看涨就意味着价格会涨吗？
仅凭这一点不行。它意味着有人为上行敞口付了真金白银，这是信息，但同一笔成交也可能是对冲或价差策略的一条腿。看涨对看跌权利金的持续日度平衡，比任何单笔成交更有参考价值。
为什么展示权利金而不是合约张数？
一千张便宜的深度虚值合约可能还不如一笔平值成交值钱。权利金衡量的是实际投入的美元，这才是让一笔成交有分量的东西。
数据有多新？
采集每 15 分钟运行一次，页面会标注已见到的最新成交。围绕事件做日内交易时，请把它当作有短暂延迟的准实时成交带。