大资金在买什么期权？
每笔期权成交都会留下印记：谁付了权利金、买了哪个行权价、在什么波动率水平。单笔成交可能是噪音，但大额成交以及权利金日复一日的流向，会显示出成熟资金在哪里布局。这条成交带追踪最大的成交与每日看涨对看跌权利金的平衡。
过去 24 小时，交易者为比特币看涨期权支付了 $2.45M，为看跌期权支付了 $1.51M。 最大单笔：为 $488K 支付 BTC 26MAR27 $65K 看涨 权利金。
权利金在流向哪一边？
每日主动买入的权利金：绿色为买入看涨（上行），红色为买入看跌（下行或保护）。一侧持续占优的状态，比任何单笔成交都更有信息量。
最大的成交（48 小时）
按权利金排序的前 25 笔成交。BLOCK 标记为私下协商的机构大宗交易。买入 = 主动方支付权利金；卖出 = 主动方收取权利金。
| 时间（UTC） | 方向 | 合约 | 数量 | 权利金 | IV |
|---|---|---|---|---|---|
| 08-06 18:04 | 买入BLOCK | BTC 26MAR27 $65K 看涨 | 54 | $488K | 42% |
| 08-06 03:05 | 卖出BLOCK | BTC 25DEC26 $80K 看涨 | 200 | $382K | 38% |
| 08-06 03:03 | 卖出BLOCK | BTC 25DEC26 $80K 看涨 | 200 | $382K | 38% |
| 08-06 03:05 | 买入BLOCK | BTC 25DEC26 $96K 看涨 | 500 | $242K | 39% |
| 08-06 03:03 | 买入BLOCK | BTC 25DEC26 $96K 看涨 | 500 | $242K | 39% |
| 08-06 20:47 | 卖出BLOCK | BTC 25SEP26 $72K 看涨 | 200 | $170K | 33% |
| 08-06 07:47 | 卖出BLOCK | BTC 30OCT26 $65K 看跌 | 35 | $153K | 37% |
| 08-06 07:42 | 卖出BLOCK | BTC 30OCT26 $66K 看跌 | 25 | $121K | 36% |
| 08-06 07:47 | 买入BLOCK | BTC 28AUG26 $67K 看跌 | 35 | $111K | 30% |
| 08-06 07:42 | 卖出BLOCK | BTC 30OCT26 $66K 看涨 | 25 | $107K | 37% |
| 08-06 08:56 | 卖出BLOCK | BTC 30OCT26 $65K 看涨 | 20 | $97K | 37% |
| 08-06 03:05 | 卖出BLOCK | BTC 25DEC26 $40K 看跌 | 150 | $95K | 57% |
| 08-06 03:03 | 卖出BLOCK | BTC 25DEC26 $40K 看跌 | 150 | $95K | 57% |
| 08-06 13:08 | 卖出 | BTC 25JUN27 $82K 看涨 | 18.1 | $92K | 41% |
| 08-06 08:56 | 卖出BLOCK | BTC 30OCT26 $65K 看跌 | 20 | $86K | 37% |
| 08-06 09:59 | 卖出BLOCK | BTC 25SEP26 $65K 看跌 | 25 | $81K | 34% |
| 08-06 09:59 | 卖出BLOCK | BTC 25SEP26 $65K 看涨 | 25 | $81K | 34% |
| 08-06 00:45 | 买入BLOCK | BTC 25SEP26 $64K 看跌 | 25 | $71K | 35% |
| 08-06 00:42 | 买入BLOCK | BTC 25SEP26 $64K 看跌 | 25 | $71K | 35% |
| 08-06 09:37 | 卖出BLOCK | BTC 30OCT26 $65K 看涨 | 15 | $70K | 37% |
| 08-06 00:42 | 卖出BLOCK | BTC 28AUG26 $63K 看跌 | 50 | $65K | 33% |
| 08-06 00:45 | 卖出BLOCK | BTC 28AUG26 $63K 看跌 | 50 | $65K | 33% |
| 08-06 15:31 | 买入BLOCK | BTC 10AUG26 $63K 看跌 | 500 | $65K | 27% |
| 08-06 16:28 | 卖出BLOCK | BTC 26MAR27 $50K 看跌 | 25 | $65K | 46% |
| 08-06 13:35 | 买入 | BTC 25JUN27 $72K 看涨 | 7.8 | $62K | 42% |
方法论与诚实提醒
成交带覆盖场内加密期权，每 15 分钟刷新；历史约 30 天并每日增长。权利金为成交时支付的美元价值；买入/卖出为每笔成交的主动方。
买入看涨权利金是衡量主动上行布局最干净的简单指标，买入看跌则对应下行或保护需求。但这仍是简化：买入看涨可能在对冲空头头寸，卖出看跌可能是看多的收租策略，大宗交易的另一条腿也常在别处。
请把成交带与未平仓合约一起读：流向显示今天发生了什么变化，期权页上的墙显示积累的头寸在哪里。
什么是大宗交易，为什么重要？
大额对手方之间私下协商、达成后才打印到成交带的交易，而非在公开订单簿上执行。大宗几乎都来自机构，因此某个行权价上大宗活动的爆发，是严肃资金正在布局的较强线索之一。
大量买入看涨就意味着价格会涨吗？
仅凭这一点不行。它意味着有人为上行敞口付了真金白银，这是信息，但同一笔成交也可能是对冲或价差策略的一条腿。看涨对看跌权利金的持续日度平衡，比任何单笔成交更有参考价值。
为什么展示权利金而不是合约张数？
一千张便宜的深度虚值合约可能还不如一笔平值成交值钱。权利金衡量的是实际投入的美元，这才是让一笔成交有分量的东西。
数据有多新？
采集每 15 分钟运行一次，页面会标注已见到的最新成交。围绕事件做日内交易时，请把它当作有短暂延迟的准实时成交带。