TWAP 执行计算器
如果你在深度很浅的盘口用一张市价单买入 5 万美元的山寨币，滑点通常会达到 2-4%。把它拆成 N 个分片、分散在 M 分钟内执行（TWAP），一般可以把滑点降到 0.5-1%，代价是时间与盯盘。本计算器根据你所在交易所的吃单手续费与滑点假设，给出每片规模、分片间隔与估算的总成本。另请参阅市场冲击。
订单设置
执行计划与成本
相比市价单节省+$575.00TWAP 0.090% vs market 1.240%
每片规模$2,500.00
分片间隔189s分片之间
吃单手续费成本-$20.00
TWAP 滑点成本-$25.00
TWAP 总成本$45.00
什么时候适合用 TWAP
- 订单规模大于该交易所 1 小时成交量的 0.5%
- 深度较浅的盘口（меме币、小市值币）
- 你想要接近 VWAP 或中间价的均价，而不是立刻成交
- 入场区间容忍度较宽的信号
多数交易所都提供原生的 TWAP 或冰山委托。有原生功能时优先使用，不要自己写脚本 · 交易所的路由能看到你看不到的盘口。
常见问题
TWAP 计算器显示什么？
根据你的总规模、分片数量与时间窗口，它会给出每片规模、分片之间的间隔，以及由吃单手续费加上你的滑点假设得出的估算总执行成本。
什么情况下值得用 TWAP 执行？
当订单相对盘口深度较大时，大致是超过该交易所 1 小时成交量的 0.5%，或者在单张市价单会付出 2-4% 滑点的浅盘口上。
我应该自己写 TWAP 脚本吗？
有原生 TWAP 或冰山委托时优先使用交易所的功能。交易所的路由能看到你无法看到的盘口深度。