风险指南
次凯利比例（一半/四分之一）如何把你的资金、风险偏好和你自己的交易统计转换为仓位大小，公式完整写出。
ByKaranteli 发布的是记录的市场数据，而非交易统计，因此公式需要你自己的胜率与平均盈亏比；下方章节准确说明如何应用它们。
为什么用凯利？
凯利公式给出最大化长期对数财富增长的最优下注比例：f* = (p × b − q) / b，其中 p 为胜率，q = 1 − p，b 为平均盈利/平均亏损。实践中满凯利在一轮连亏中可能吞掉大量本金，因此实际使用更偏好半凯利或四分之一凯利。
- 保守（¼ 凯利）：增长慢，回撤浅。
- 均衡（½ 凯利）：教科书默认。
- 激进（¾ 凯利）：增长更快但回撤更深。
重要提示
- 本指南非投资建议，仅供学习参考。
- 样本越小，凯利比例越不可靠；请使用足够多、来自你当前所交易市场的已平仓交易。
- 衍生品 + 杠杆风险：本金可能全部损失。
- 下单是你自己的责任；ByKaranteli 不会自动交易。
仓位管理常见问题
加密合约如何计算仓位大小？
先确定止损触发时你愿意损失的账户最大百分比，再用该风险金额除以入场价与止损价的距离。仓位 = （账户 × 风险%）/（入场 − 止损距离）。杠杆只改变你占用的保证金，不改变止损时的亏损；仓位应由止损距离决定，绝不由杠杆倍数决定。
交易中的凯利准则是什么？
凯利是一个把胜率和平均盈亏比转换为最大化长期增长的资金比例的公式。满凯利很激进且假设你的统计完全精确，因此实践者通常用半凯利或四分之一凯利。请代入你自己的已平仓交易统计；平台发布的是记录的市场数据，而不是可用于定仓的交易记录。
每笔交易应承担多少风险？
杠杆加密交易的常见做法是每笔 0.5% 到 2%。我们的保守档对应四分之一凯利，均衡档对应半凯利；当实测优势很小或为负时，诚实的答案是按最小值定仓或干脆不做这笔交易。当你的统计如此显示时，公式给出的正是这个结论。
杠杆会改变我的风险吗？
杠杆本身不会。止损时的亏损由仓位大小乘以止损距离决定；杠杆决定你锁定多少保证金以及强平价离得多近。高杠杆主要是在止损生效前增加强平风险，这正是强平计算器与本页配套的原因。
非投资建议。凯利是统计工具；市场条件变化时，过去的统计会失去有效性。