交易所现在健康吗？
在没有内部权限的情况下，有两种诚实的方式观察交易所健康：交易所公布的保险基金（吸收强平损失的资本缓冲；我们每日记录余额，因为包括交易所自己在内没有人发布历史），以及交易所自身数据流的表现，我们的采集网络全天候保持连接。本页两者都展示，并把边界讲清楚。
我们的数据流，逐交易所
每条已记录数据流最新一行的年龄。这是我们网络的视角：某行过旧意味着交易所或我们的采集器出了问题，我们如实说明是哪种，而不是包装成交易所 SLA。
| 交易所 | 数据流 | 最新一行 (UTC) | 年龄 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| Binance | liquidations | 08-13 22:03 | 40s 前 | 在线 |
| Bybit | liquidations | 08-13 22:01 | 3m 前 | 在线 |
| OKX | liquidations | 08-13 22:04 | 6s 前 | 在线 |
| Deribit | options tape | 08-13 21:58 | 6m 前 | 在线 |
| Binance | open interest 5m | 08-13 21:35 | 29m 前 | 滞后 |
| Coinbase | spot minutes | 08-13 22:02 | 2m 前 | 在线 |
| Binance | spot minutes | 08-13 21:51 | 13m 前 | 在线 |
| Binance | perp minutes | 08-13 21:34 | 30m 前 | 在线 |
强平数据流在平静时段天然稀疏；阈值按每条流自身的节奏设定。
保险基金记录
交易所强平保险基金的稳定资产余额，每个 UTC 日记录一次。在级联中消耗的基金是在履行职责；没有级联却持续缩水的基金，是一个值得追问的问题。
没有交易所发布历史余额。这份档案之所以存在，是因为我们向前记录；这正是它起点晚、且无法回填的原因。
方法论与诚实边界
保险余额来自交易所公开接口（Binance USDT-M insuranceBalance、Bybit v5 insurance），仅累加稳定资产余额，每夜 00:20 UTC 记录。OKX 等未公开可比余额；我们只列可验证的，不列不可验证的。
数据流状态源自我们自己的记录表：真实强平打印、Deribit 期权成交带、Binance 持仓量快照与现货分钟记录器。它同时度量交易所与我们的采集器；这种复合诚实正是要点，因为下游数据质量恰恰取决于这两者。
保险基金是缓冲，不是偿付能力证明。余额可以被补充、拆分池子或被交易所重新定义。把趋势与回撤当作需要调查的问题，而不是结论。
常见问题
什么是交易所保险基金？
当强平仓位以差于破产价的价格平掉时吸收损失的资本池。基金过小时，交易所会分摊盈利或对赢家自动减仓；其规模与趋势是真实（尽管不完整）的健康信号。
为什么历史从 2026 年开始？
因为交易所只公开当前余额，从不公开历史。我们每天向前记录；档案本身就是产品，而且过去无法重构。
基金缩水是红旗吗？
单独看不是：在强平级联中支出正是基金的职责。没有相应市场压力却持续下降，才是值得调查的形态，这恰恰是每日记录序列让它可见的地方。
为什么展示你们自己的数据流状态而不是交易所在线率？
因为我们能证明它。我们全天候保持与这些交易所的连接并归档到达的数据；这些档案的新鲜度是我们能发布的事实。没有凭据的第三方在线率宣称只是营销。