加密衍生品术语表
31 个通俗易懂的定义，涵盖加密衍生品和信号评估中重要的术语。每一条都链接到本站的实时数据，让你先理解概念，再看它在真实市场中如何演绎。浏览下方网格，或点进某个术语查看完整讲解。
量子暴露的比特币供应
公钥已在链上可见的输出中持有的比特币；理论上大型量子计算机可以由此推导出私钥。
P2PK（支付到公钥）
比特币最初的输出脚本，直接向公钥支付；大部分来自 2009-2010 年且从未移动。
BIP-360（P2MR）
一项比特币改进提案：一种在花费前不把公钥放上链的默克尔根输出类型，作为通向后量子签名的路径。
Q-Day
指量子计算机能够破解当今公钥密码（包括比特币使用的椭圆曲线签名）的那一天的简称。
后量子密码学（PQC）
旨在抵御量子计算机的签名与密钥交换方案；NIST 于 2024 年 8 月定稿了首批标准。
资金费率
永续合约多头与空头之间的周期性支付，使合约价格锚定现货。
持仓量
某一时刻所有未平仓期货头寸的名义价值总和。
基差
期货合约与其标的现货指数之间的价格差。
标记价格
交易所为永续合约计算的公允价值价格，由现货指数价格加基差均值构成。强平、未实现盈亏和资金费率都以它为准，而非最新价格。
强平
当保证金耗尽时，杠杆仓位被强制平仓。
盈利因子
盈利交易总额与亏损交易总额之比。大于 1 意味着策略净盈利。
胜率
盈利平仓的交易所占的百分比。
基点 (bps)
1 个基点 = 0.01%。我们用 bps 作为衡量信号净收益的标准单位。
滑点
预期成交价格与实际成交价格之间的差异。
定投 (DCA)
无论价格如何，按固定周期买入固定美元金额的资产。
山寨季 (Altseason)
山寨币普遍跑赢比特币的市场阶段，表现为上涨行情中比特币市值占比下降。
强平热力图
一张估算杠杆合约仓位会在何处被强制平仓的图表，以按强度着色的价格区间呈现。
多空比
永续合约中做多与做空的账户或仓位之比。极端读数预示交易过度拥挤，往往以剧烈行情收场。
比特币市值占比 (BTC.D)
比特币在加密货币总市值中所占的份额。占比上升意味着资金轮动进入 BTC，下降意味着山寨币表现更强。
山寨币季节指数
前 50 大山寨币中 90 天表现跑赢 BTC 的比例。75 以上为山寨季，25 及以下为比特币季。我们基于 Binance 永续合约实时计算。
恐惧与贪婪指数
Alternative.me 提供的 0-100 市场情绪指标。我们镜像该指数，并将其融入我们自有的散户狂热指数。
Pressure Score
我们自有的 0-100 综合指标，衡量每个交易对的衍生品压力。
聪明钱
Binance 大户的持仓分布，可作为对散户的反向或印证信号。
连环强平
自我强化的强制平仓爆发：每一次强平把价格推向下一个清算簇。
资金费率套利
通过持有对冲仓位赚取资金费，同时抵消价格波动。
订单流毒性
衡量主动成交有多单边，用于判断是否有知情资金在推动。
VPIN
成交量同步知情交易概率，一种分桶度量的订单流失衡指标。
Gamma 敞口（GEX）
期权链上做市商 Gamma 的汇总，用于判断对冲行为是抑制还是放大波动。
DVOL
Deribit 的比特币 30 天隐含波动率指数，加密市场的 VIX 对应物。
Coinbase 溢价
Coinbase 与全球市场之间的价差，常被用作美国买盘强弱的代理指标。
市场冲击
你自己的订单把价格推动了多远，与为成交而跨越的价差是两回事。