订单流毒性
衡量主动成交有多单边，用于判断是否有知情资金在推动。
当主动成交持续偏向一个方向、做市商不断成交到立刻对自己不利的单子时，这样的订单流被称为有毒。这是对失衡的描述，不是对意图的判断，也不意味着谁做错了。标准度量是 VPIN，它基于主动买卖标记的成交量，并按等成交量分桶而非等时间分桶，这样清淡时段与剧烈时段的读数仍然可比。这个数字只有相对于自身历史才有意义：脱离该交易对的常态区间，一个绝对 VPIN 值说明不了任何问题。历史上偏高的读数常与波动放大和连环强平同时出现，这是对伴随现象的陈述，不是预测。