现在是山寨季吗？
当大多数大市值山寨币连续数周跑赢比特币时，资金正沿风险曲线下移：这就是山寨季。本指数直接测量它：Binance 前 50 大山寨币永续合约中，近 90 天回报跑赢 BTC 的比例。75 及以上为山寨季，25 及以下为比特币季。我们每日记录读数，本页历史是实测的，不是重构的。
山寨季指数当前为 68：32 / 47 个跟踪的山寨币近 90 天跑赢比特币。当前读数为 中性.
轮动中谁在真正赢？
实时读数，附窗口内对 BTC 最强与最弱的大市值山寨币。高指数配窄领涨与高指数配广泛参与，是两种不同的市场。
记录的历史
每个 UTC 日一个读数，按发生时记录。我们从 2026-07-30 开始记录；图表每天增加一个点，绝不用重构数据回填。
为什么这么短？用今天的币种名单重建过去的读数会悄悄改写历史（幸存者偏差），所以我们只向前记录。历史，以实测为准。
方法论与诚实边界
样本：按 24 小时成交额排序的 Binance USDT-M 前 50 大山寨币永续合约，剔除稳定币与指数产品。这是对其他跟踪器所用市值样本的公开、诚实的替代；活跃交易的币种占主导。
打分：对每个山寨币，用日收盘计算近 90 天回报并与 BTC 对比。指数即跑赢 BTC 的山寨币百分比。日线不足 60 根的新币被剔除，避免新上市扭曲比例。
记录：实时值每 6 小时刷新；每个 UTC 日向永久指标档案写入一个读数。累积满 30 天后，我们为每个指标发布的条件分布表也会出现在这里。
边界：指数只说明轮动的广度，不说明方向。下跌行情中若山寨币跌得比 BTC 少，指数同样可能走高。
常见问题
什么算山寨季？
读数达到 75 或以上：四分之三的跟踪大市值山寨币近 90 天跑赢比特币。25 或以下则是镜像，比特币季。
为什么你们的数字和其他山寨季跟踪器不同？
样本与窗口不同。我们用按成交额排序的 Binance 前 50 大山寨币永续合约对 90 天窗口，并公开说明。即便具体数字不同，各跟踪器的状态判定通常一致。
这和 BTC 主导率有什么区别？
主导率跟踪市值在哪里；季节指数跟踪有多少山寨币真正在赢。主导率下降加季节指数上升是经典的山寨季确认；单独任何一个往往只是噪音。
为什么记录历史从 2026 年才开始？
因为我们拒绝重构历史。用今天的币种名单回填会引入幸存者偏差，所以图表只包含当日实测的读数。