比特币周期指标
经典的顶部与底部指标，每晚基于我们自己保存的单一日收盘序列重算（2012 至 2017 年为 Bitstamp，之后为 Binance），并作为可下载的每日历史保存。每一个都是水平而非预测：本页显示各指标今天所处位置、完整曲线，以及 Pi Cycle 过去交叉的确切日期。Puell 使用我们自有的比特币节点计算矿工收入。
记录中的 Pi Cycle 交叉
111 日均线首次上穿 2 倍 350 日均线的日期，来自我们自己的序列。过去的交叉与周期顶部重合；样本很少，下一次未必如此。
Pi Cycle 顶部
111 日均线与 2 倍 350 日均线的对比。快线上穿慢线曾在数日内标记出此前的周期顶部。
比率等于或高于 1 为已交叉；低于 1 为未交叉，差距表示快线在慢线下方多远。
Mayer 倍数
收盘价除以 200 日均线：价格相对中期趋势被拉伸的程度。
历史上高于 2.4 标记过热市场，低于 0.8 为深度价值区。多数日子处于 0.8 到 1.5 之间。
200 周均线
1,400 天日收盘的均值，是常用的最慢趋势线。熊市底部往往触及它。
收盘跌破 200 周均线的情况罕见且短暂；其上方的倍数显示牛市被拉伸的程度。
2 年均线倍数
730 天均线及其 5 倍，即 2 年均线倍数图的两条区带。
低于 2 年均线曾标记积累区；高于 5 倍 2 年均线曾标记周期顶部。
黄金比例倍数
收盘价除以 350 日均线。黄金比例图在该均线的 1.6、2、3 与 5 倍处画出区带。
高于 3 属于周期后段；高于 5 标记了 2013 与 2017 年的顶部。
盈利天数
历史上收盘价低于今日收盘价的天数占比：有多少过去的买家处于盈利。
100% 意味着处于历史新高区域；远低于 100% 表明回撤已深入到过去的买家。
存量流量比
已挖出的币除以过去 365 天挖出的币，按名义发行计划计算。每次减半后翻倍。
一个供应统计量，不附带任何价格模型。
Puell 倍数
每日发行量的美元价值除以其 365 日均值：矿工收入相对自身年度常态的水平。
高于 4 曾标记周期顶部，低于 0.5 为投降区。历史使用名义区块补贴（我们的节点为修剪节点）；自 2026-09-02 起当日数值使用节点的实际补贴加手续费。
Bitfinex 保证金持仓
Bitfinex 公布的保证金多头与空头 BTC 总持仓，自 2026-09-02 起每日记录。
多空比是单一交易所的仓位计量，不代表整个市场。
该序列尚无记录数据。
矿工收入（自有节点）
通过 getblockstats 从我们自己的比特币节点读取的每个 UTC 日的补贴加手续费，自 2026-09-02 起记录。
手续费占收入的比例显示内存池为矿工收入贡献了多少。
匿名读者可查看最近两年且缩放锁定；会员可查看回溯至 2012 年的完整序列并缩放平移。
方法论与诚实边界
价格序列：Bitstamp 日收盘（2012-01-01 至 2017-08-16，从交易所公开 OHLC 接口一次性回填）与 Binance BTCUSDT（2017-08-17 至今，每晚记录）。均线为 111、200、350、730 与 1,400 天日收盘的简单平均；窗口未满时不给出数值而非给出部分值。
存量流量比与历史 Puell 倍数使用名义发行计划（每日 144 个区块，每 210,000 个区块减半）。真实出块与名义值相差几个百分点，且历史中不含手续费，因为我们的节点为修剪节点，无法回放旧区块；自 2026-09-02 起每晚记录器用节点报告的当日实际补贴加手续费替代。
每个数值都写入每日指标表并随 CC0 metric-daily 下载发布，因此本页曲线可以复现与回测。这些指标都不是信号：本站引擎不据此交易，文案也不据此预测。
常见问题
Pi Cycle 顶部指标每次都有效吗？
在我们的序列上它在 2013、2017 与 2021 年顶部附近交叉，上方列表列出了记录中的每一次交叉。三四次事件不构成统计；把它当作行情拉伸程度的描述，而不是计时器。
为什么你们的数字与其他网站略有不同？
价格来源不同（有些使用成交量加权指数，我们每个时期使用一家交易所的日收盘）、平均方式不同，以及存量流量比与 Puell 使用名义还是实际区块计划。上述定义可以帮助你对账。
历史数据在哪里？
每个指标都是免费 CC0 metric-daily 数据集（CSV 与 JSON）中的一个指标，自窗口首次填满起每日一行；JSON API 返回相同序列。