2026-10-18 简报：BTC 24 小时 -0.54%。 流动性状态：SUPERPOSITION（93）。 美国交易者连续 43 天出价低于全球价格。 恐惧与贪婪指数 53（中性）。
市场当前的位置：价格、占比、情绪与场外资金。
ByKaranteli 自有的流动性状态模型，以及美国合规市场与全球价格之间的价差。
订单流毒性，以及过去 24 小时杠杆持仓量的去向。
Hyperliquid 最大账户的持仓、Binance 账户的多空倾向、股票与大宗商品永续，以及韩国与土耳其溢价。
隐含波动率，以及过去 24 小时盘面上真实成交的权利金。
过去 24 小时我们的交易所数据源记录到的强制平仓。
美国现货 ETF 净流入，最近一个已结算交易日。
接下来的日程，以及类似日子对价格的实测影响。
当日交易台评分最高的笔记全文。
连续第43天，美国买家支付的价格更低。Coinbase上的$BTC再次低于其他市场的价格，今日读数中的差距为-0.138%。
这一差距即Coinbase溢价，也就是Coinbase的比特币价格与全球价格之间的差额。今日读数低于过去7日均值-0.127%，折价幅度略高于过去一周的常态水平。
该溢价反映美国现货买家相对其他所有市场对比特币的定价。其本身并不能说明价格未来的走向。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-18#2026-10-18-1240-data-spotlight，数据截至 2026-10-18 12:40 UTC
比特币在Coinbase上的价格已连续43天低于市场其他地区。今日差值为-0.138%，7日均值为-0.127%。
溢价是Coinbase比特币市场与全球价格之间的价差。今日差值略高于过去一周的均值，且该周每一天都处于折价一侧。
该指标反映的是各交易场所之间的价差，而非市场方向，因此单独的折价并不能说明$BTC接下来的走向。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-18#2026-10-18-0740-data-spotlight，数据截至 2026-10-18 07:40 UTC
Turkey has now bought Bitcoin below the global price for 8 straight days, out of 32 days in our records. On Oct 18 the Turkey Premium Index read -0.09% (-8.7 bps).
The dollar side did most of the work. Tether traded at -7.0 bps against the official USD/TRY rate, which was last set on Oct 16, and the coin itself added -1.7 bps. The 24 hour average was -10.8 bps and the 7 day average -12.1 bps.
Across the 5 exchanges in the index, BtcTurk was the dearest at -3.7 bps and CoinTR the cheapest at -10.6 bps. This is a price gap, not a trade anyone can lock in.
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-18#2026-10-18-1520-turkey-daily，数据截至 2026-10-18 15:19 UTC
比特币价格在截至10月18日的24小时内几乎没有波动，但其下的交易却明显失衡。订单流毒性是衡量买卖单方向是否单边的指标，读数为0.17。这使其处于过去90天的第93百分位，并高于我们交易台标记的阈值线。
$BTC 交易价格为 $81,706，上涨 0.03%，占 $2.8T 市场的 59.52%。恐惧与贪婪指数为 53，处于中性。
Coinbase 买方出价连续第43天低于全球价格，溢价为 -0.14%。我们跟踪的10个主要币种均未增加杠杆，$LTC 持仓量变动 -2.6%，价格为 -0.5%，做多一侧被强平。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-18#2026-10-18-0900-daily-brief，数据截至 2026-10-18 09:00 UTC
过去24小时内，比特币期权买方更倾向于保护性仓位。吃单方在看跌期权上花费$760.1K，看跌期权在价格下跌时获利；看涨期权方面花费$443.5K。
过去48小时内最大的单笔交易均为看涨期权卖出，每笔均以大宗交易方式协商达成。卖方以$571.7K和$476.8K的金额收取11月27日到期、行权价为$90,000的看涨期权权利金，并以$343.8K收取10月30日到期、行权价为$75,000的看涨期权权利金。
在9,236笔已记录交易中，23%的权利金金额以大宗交易形式成交，这些交易在订单簿之外协商完成并已向交易场所报告。
Since 2021, days in this very low band saw a median -0.1% BTC move over the next 7d (n=400, base +0.2%, 5y of records). History, not a forecast.
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-18#2026-10-18-0810-options-flow-daily，数据截至 2026-10-18 08:10 UTC
Coinbase在10月17日以低于全球其他地区的价格定价比特币，连续第43天如此。美国买家当日的成交价格比全球价格低-0.138%，交易员称之为Coinbase溢价。
这一折价比过去一周-0.127%的平均水平略深。幅度很小，真正值得关注的是持续时间：自这一连续走势开始以来，没有一天回到买家支付溢价的一侧。
在期货市场，季度$BTC合约相对现货年化溢价+5.40%交易，即通过定期合约而非直接持有比特币获取敞口所需额外付出的成本。
Since 2017, days in this very low band saw a median +0.1% BTC move over the next 7d (n=663, base +0.5%, 9y of records). History, not a forecast.
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-18#2026-10-18-0720-premium-daily，数据截至 2026-10-18 07:20 UTC
截至10月17日的一周，矿工在比特币网络上运行的矿机减少。我们的节点统计到算力为962 EH/s，即保障网络安全的总计算能力，较7天前变化-5.8%。以30天计算，算力仍为+8.1%。
挖矿难度是衡量每个区块难找程度的参数，为140.58T。区块空间费用为2.0 sat/vB，即每单位交易数据的手续费，当日矿工获得的收入为462.0 BTC。
Since 2017, days in this very high band saw a median +0.1% BTC move over the next 7d (n=638, base +0.5%, 8y of records). History, not a forecast.
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-18#2026-10-18-0540-network-daily，数据截至 2026-10-17 00:20 UTC
截至10月18日 15:00 UTC，我们的压力榜上Sandbox做空者为维持仓位支付的费用最高。$SAND永续合约的持仓量在24小时内增长16.49%，资金费率为-0.44%，这意味着做空一侧向做多一侧支付费用以维持仓位。
在资金费率如此单边的情况下新增资金入场，正在拥挤于做空一侧。
榜单上其他币种也偏向做空。$TIA与SNDK并列最高分35，但$TIA的持仓量下降11.61%，资金费率为0%，这表示仓位在平仓而非建仓。AVA是唯一被标记为做多的币种，其持仓量上涨84.68%。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-10-18#2026-10-18-1500-pressure-snapshot，数据截至 2026-10-18 15:00 UTC
当日其余笔记，按发布顺序排列。
比特币在截至10月18日的24小时内几乎没有明显走势，但Binance上的一名杠杆做多者仍被强制平仓。该时段最大的一笔强平是Binance上的一笔做多强平，金额为$1.9M，这是被平仓头寸的规模，而非交易者的亏损。
$BTC 在该时段结束时的涨跌幅为-0.20%，报价为$81,413。我们的采集器在当日共记录到715笔$1K或以上的成交。
K线背后的热力图是对杠杆头寸所在位置的估算，K线上的标记则是我们记录到的强平。
押注以太坊价格上涨的交易者在10月17日遭受最严重打击。我们的数据流记录到杠杆 $ETH 做多仓位被强平 $42.7M，做空一侧为 $5.0M，是所有币种中的最高总额。
覆盖11个交易场所、910个交易对，共80,555笔事件中有 $249.1M 被平仓。做多一侧占 $192.2M，即77.2%，做空一侧为 $56.8M。$BTC 以 $18.6M 位居其次，单笔最大强平为Binance上的一笔SOXS仓位。
当日规模比10月16日的 $244.2M 高出2%，但低于7日均值 $312.8M。这些总额是根据各交易所公开数据流统计的下限。
Binance TradFi永续合约的强制平仓金额于10月17日达到$85.08M，较前一日的$50.65M上升68%。
做多方占总额的74%，为$63.1M，做空一侧为$22.0M，涉及218份合约和13,519笔单独平仓。
SOXL以$12.20M居首，其中做多一侧为$8.25M。SNDK紧随其后，为$10.62M，几乎全部为做多，金额$10.31M。单笔最大平仓为$7.27M，发生在SOXS，该标的共平仓$9.08M做空头寸。原油（$CL）的做空平仓为$5.52M。
在10月18日 05:25 UTC 的读数中，OKX是我们跟踪的三家交易所里保证金借入美元成本最低的一家，USDT年利率为3.5%。Binance最高，为4.71%，Bybit的3.92%与中位数持平。
狗狗币在15种资产中差距最大。在OKX上，做多$DOGE永续合约的交易者按年支付10.95%的资金费率，该费用支付给做空一侧。同一交易所借入DOGE的成本为年利率1%。
因此，本次读数中两者利率之间记录的价差为9.95%，是该榜单上最大的差距。
在截至10月18日09:15 UTC的24小时内，仅有一份带到期日的期货合约完成结算。Deribit于08:00 UTC以$9.769结算了其到期日为10月18日的USDC保证金$AVAX合约，其他交易场所在该时段内均未结算带到期日的期货。
周一10月19日的到期合约更为丰富。Deribit有13份带到期日的$BTC合约和13份$ETH合约将到期，另外AVAX和HYPE各有一份。Bullish有一份比特币交割合约，Coinbase有一份CDEOIL合约于同日到期。
未来7天内，11个交易场所共有134份带到期日的期货合约到期，同时有7,584份期权合约。
OKX的保险基金是我们追踪的10家交易所中规模最大的，于10月18日达到$3.00B。以其自身市场衡量，它也是占比最高的，相当于我们所关注币种永续合约持仓量的60.47%。以该指标排序，Delta Exchange以37.26%位列其后，Binance为14.23%。
10家交易所的基金合计为$7.65B，24小时变化为-0.01%，即-$715K，7日变化为-0.40%。Binance的基金变动最大，为+0.11%，至$2.44B。该合计额相当于永续合约持仓量的16.41%。
当某笔强平在交易者保证金不足以覆盖时仍有亏损，交易所便会动用该基金。这些余额由交易所自行报告，未经审计。
截至10月18日 09:39 UTC的过去24小时，$BTC 现货订单簿的买盘深度下降了16.1%。距离价格2%以内挂单的买单少于一天前，同一时段卖方一侧增长了4.3%。
因此，在21家交易场所中，卖方一侧更重，相对买方的失衡为-7%。中间价变动了0.6%，从一天前的$81.6K升至$82.1K。
最大买墙位于$82.1K，低于中间价0.05%。最大卖墙位于$82.2K，高于该价位0.15%。两者都是挂单的快照，挂单可随时撤回。
大型交易者在10月18日10:00 UTC之前的24小时内没有明显选边。买方成交$3.97B，卖方成交$3.78B，共4,094笔大额交易。51.2%的买方占比处于我们视为双边均衡的45%至55%区间之内。
$BTC占据了其中大部分资金，为$3.83B，共1,914笔交易，$ETH以$3.37B、1,816笔交易紧随其后。当日最大单笔订单出现在以太坊，金额为$22.1M。
$SOL在我们的数据面板上位居第三，共171笔大额交易，价值$290.8M。
10月18日，做空比特币的交易者在价格附近承担了更多模型估算的强平风险。11:00 UTC，$BTC 价格为 $82,061，估算图显示，在价格上方3%以内，即做空头寸所在的一侧，敞口多于价格下方。
在该侧，最近的模型估算做空强平价位从 $82,474 开始，最大集中区位于 $82,570。在该价位被套的做空者将被迫买入回补。
在价格下方，最近的估算做多强平价位为 $81,804，最大集中区则位于更低的 $78,837。
在Jupiter Perps上，交易者持有的做多仓位远多于做空仓位。做多持仓合计$69.5M，做空持仓为$15.6M，整体做多占比82%。$SOL占据大部分：做多持仓$47.3M，做空持仓$9.6M。
Hyperliquid上最大的账户则呈相反倾向。在前300名大户中的278个账户里，名义价值的44.8%为做多。
在10月12日至10月18日这一周，Jupiter上排名第一的$SOL交易者实现收益$137.7K，交易量为$39.1M。支撑这些交易的JLP资金池规模为$869.4M，年化收益率为8.37% APR。
Litecoin领跑了这个平静的交易日里期货交易者平仓的行情。截至10月18日 11:35 UTC的24小时内，$LTC的持仓量，即仍未平仓的期货仓位价值，变动-2.82%，而价格仅变动-0.39%。资金费率为-0.01%，即做空者向做多者支付的一笔小额费用，用于维持仓位。
Avalanche紧随其后，持仓量变动-2.66%，价格变动-1.91%，Dogecoin随后为-1.44%。
Cardano走势相反。$ADA的未平仓期货仓位增长0.37%，而价格下跌-1.17%，是该榜单中唯一出现新做空仓位累积的币种。$BTC的持仓量也增长0.98%，价格变动0.61%。
本周我们监测的34,124个萨托希时代输出均未移动任何币。这些输出合计持有1.71 million BTC，全部为最古老的输出类型，即公钥支付（P2PK），其中公钥公开记录在链上。
在整个网络中，1.93 million $BTC位于公钥可见的输出中。以我们自有节点在区块971,936（10月18日）的测量结果计，这占所有比特币价值的9.61%，按数量计占34.19%。
这种暴露描述的是币的存储方式，并不是量子计算机可能何时攻破这些币的时间表。
$CLAUDIA 是在截至10月18日 12:30 UTC 的24小时内，我们追踪的六家交易所中唯一新增的永续合约，即没有到期日的期货合约。
目前只有 Gate.io 上架了该合约。该合约以 USDT 结算，于10月18日 09:52 UTC 首次被发现。
我们列表中的其他交易所在该时段内均未开设新的永续合约，因此当日全部新上市数量仅集中于一家交易所的一个币种。
比特币价格目前高于10月17日大部分交易时段所处的区间，而以太坊并未突破。12:44 UTC时，$BTC报价为$81,906.50，高于该区间上限$81,659.88。$ETH报价为$2,414.36，仍处于其自身区间之内。
10月17日，比特币永续合约70%的交易时间都在$81,292.78至$81,659.88之间，成交最多的价格为$81,557.91。该区间宽度仅为0.45%，当日收盘价为$81,455.90。
以太坊的区间从$2,401.90至$2,437.02，成交最多的价格为$2,426.73。其区间宽度为1.45%，以太坊当日收于$2,401.58，比最繁忙价格低1.04%。
预估强平价位紧贴以太坊价格分布于两侧。10月18日13:00 UTC，$ETH 价格为 $2,417，最近的做空强平价位为 $2,429，最近的做多强平价位为 $2,409。
再往上，模型测算的做空强平价位最大集中区位于 $2,497，押注下跌的做空者届时需要买回。价格下方，做多强平价位最大集中区位于 $2,333。
在价格上下 3% 范围内，预估敞口基本平衡，做多与做空两侧均未占据更多份额。
30分钟内的一轮下跌刚刚在主要交易场所强平了$6.2M的$ETH做多仓位。这些是看涨押注，亏损吞噬背后的保证金后，由交易所强制平仓。
做空一侧几乎没有波动。做空仓位即看跌押注，在同一半小时内被强平$6.4K。
该数据来自主要交易场所的原始强平数据流。
Bitcoin 与 Ether 现货订单簿在 13:59 UTC（10月18日）时以完全相同的幅度偏向买方。在价格上下 2% 范围内，两种币种均显示 +7.3% 的失衡，挂单买单在 21 个交易场所中占优。
$BTC 价格为 $81,478，买单 $176.9M，卖单 $152.9M。最大的两笔挂单位于价格两侧：$32.7M 买单位于 $81,438，$33.7M 卖单位于 $81,519。
$ETH 价格为 $2,396，买单 $85.9M，卖单 $74.2M，其中 $18.4M 的买墙位于 $2,394，$18.8M 的卖墙位于 $2,399。
这些是挂单，而非成交，在价格到达之前随时可能被撤单。
在10月18日向$LINK订单簿发送$1.0M市价单，估计滑点为26.4 bps，即报价与平均成交价之间的差距。这使Chainlink成为我们追踪的八个订单簿中成本最高的一个。同一笔订单在$BTC中成本为0.3 bps，在$ETH中为0.7 bps。
排在其后最薄的是Cardano，为19.3 bps，其次是Dogecoin的11.5 bps和BNB的6.7 bps。在较深的一侧，Solana为3.5 bps，XRP为4.9 bps。
在薄订单簿中，每一笔大额强制卖出或强制买入都会比同样的订单在深订单簿中更大幅度地推动价格。这一差距正是较小币种中杠杆头寸承担最大敞口的地方。
从10月11日至10月18日，在可能的2,016个五分钟窗口中，我们数据层记录的2,012个窗口已写入Solana，覆盖率为99.80%。从窗口结束到其Solana区块的中位时间为53秒。
有四个窗口缺失，7个锚定记录的上链时间超过120秒。Base链上记录了7条每日证明，本周共封存255,916条记录。
对交易者而言，目录中的一条记录可以与其所属窗口的已签名默克尔根相匹配，这表明该记录在封存后未被更改。任何人都可以仅通过Solana和Base链核查每个纪元，无需经过我们。
由 ByKaranteli 交易台撰写器（一个 AI 模型）依据平台记录数据撰写，发布前已与该数据核对，无人工编辑。译文由英文笔记机器翻译而成；英文文本为记录原文。