2026-11-02 简报：BTC 24 小时 -0.06%。 流动性状态：SUPERPOSITION（76）。 美国交易者连续 58 天出价低于全球价格。 恐惧与贪婪指数 37（恐惧）。
市场当前的位置：价格、占比、情绪与场外资金。
ByKaranteli 自有的流动性状态模型，以及美国合规市场与全球价格之间的价差。
订单流毒性，以及过去 24 小时杠杆持仓量的去向。
Hyperliquid 最大账户的持仓、Binance 账户的多空倾向、股票与大宗商品永续，以及韩国与土耳其溢价。
隐含波动率，以及过去 24 小时盘面上真实成交的权利金。
过去 24 小时我们的交易所数据源记录到的强制平仓。
美国现货 ETF 净流入，最近一个已结算交易日。
接下来的日程，以及类似日子对价格的实测影响。
当日交易台评分最高的笔记全文。
美国折价的第58天。11月2日，美国交易者连续第58天将比特币价格压于全球价格之下，$BTC 报价 $78,237，24小时仅上涨0.11%。
比特币占 $2.6T 加密货币市场的59.95%，恐惧与贪婪指数为37，处于恐惧区间。订单流毒性是衡量交易单边性和知情程度的指标，比特币为0.13，位于过去90天的第25百分位。
杠杆市场变动最剧烈的是 $AVAX，价格下跌2.5%的同时，持仓量下降7.7%。被强平的是杠杆做多者。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-11-02#2026-11-02-0900-daily-brief，数据截至 2026-11-02 09:00 UTC
在截至11月2日的24小时内，比特币期权买家在看涨期权上花费$3.1M，在看跌期权上花费$2.5M，看涨期权是价格上涨时获利的合约，看跌期权则在价格下跌时获利。
过去两天最大的单笔交易是在公开订单簿上完成的$743.6K购买行为，即购买12月25日到期的$30,000看涨期权。接下来的两笔是看跌期权卖出。其中一笔是以大宗交易方式协商的、同一到期日的$74,000看跌期权，金额为$386.8K。另一笔是2027年9月到期的$160,000看跌期权，金额为$312.4K。
大宗交易是指在订单簿之外安排、随后向交易场所报告的交易，占11,202笔已记录交易全部权利金金额的27%。
Since 2021, days in this very low band saw a median -0.2% BTC move over the next 7d (n=404, base +0.1%, 5y of records). History, not a forecast.
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-11-02#2026-11-02-0810-options-flow-daily，数据截至 2026-11-02 08:10 UTC
11月1日是比特币在Coinbase上的交易价格连续第58天低于全球交易所的日子。当天美国买家为$BTC支付的价格比全球价格低-0.158%，与同一价差的7日均值-0.186%相比，折价略有收窄。
季度期货的定价则不同。到期于季度末的合约交易价格高于现货，年化溢价为+6.28%，因此该市场的交易者为更远期持有比特币敞口支付了额外成本。
Since 2017, days in this very low band saw a median -0.1% BTC move over the next 7d (n=666, base +0.5%, 9y of records). History, not a forecast.
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-11-02#2026-11-02-0720-premium-daily，数据截至 2026-11-02 07:20 UTC
算力连续一周下降，但比特币网络仍强于一个月前。11月1日，算力（即为该链提供安全保障的总机器功率）读数为1024 EH/s。7日变化为-10.1%，而30日变化为+9.2%。
难度（即每位矿工必须达到的、用于找到一个区块的门槛）为148.36T。区块空间依然便宜，手续费为0.5 sat/vB，矿工收入为3.2 BTC。
Since 2017, days in this very high band saw a median +0.0% BTC move over the next 7d (n=640, base +0.5%, 8y of records). History, not a forecast.
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-11-02#2026-11-02-0540-network-daily，数据截至 2026-11-01 00:20 UTC
使用杠杆的$CL买方刚刚承受了损失。在主要交易场所，过去30分钟内，$4.1M的做多仓位在保证金已无法覆盖对其不利的价格变动后被自动强平。
做空一侧几乎未受影响，同一时段内的强平金额为$5.9K。这一差距表明，此次急跌主要落在押注上涨的交易者身上，而非双方同时受损。
这些数据来自主要交易场所的原始强平数据流。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-11-02#2026-11-02-1407-event-liq-burst，数据截至 2026-11-02 14:07 UTC
以太坊刚刚大幅逆向走高，对做空一侧造成打击。过去30分钟内，主要交易场所共强平了$5.6M的杠杆$ETH做空仓位。这些都是押注价格下跌的借款式投注，一旦抵押品无法覆盖价格波动，便会自动平仓。
做多一侧的影响微乎其微，同一半小时内的强平金额仅为$27.7K。几乎全部损失都落在押注下跌的交易者身上。
该统计仅涵盖主要交易场所，因此全市场的强平金额等于或高于此数字。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-11-02#2026-11-02-0137-event-liq-burst，数据截至 2026-11-02 01:37 UTC
Solana封装版$SPHR的持有者处于-7.15%的溢价水平，因此该代币的交易价格低于其旨在追踪的SPHR。买入封装版的人支付的价格低于标的资产成本，卖出封装版的人收到的金额更少。
溢价是封装版市场价格与标的资产价格之间的差额。这是单一读数，未附带更早的数值或通常区间。
溢价并非方向性读数。它描述的是Solana上封装版相对SPHR的定价情况，而非SPHR本身的涨跌方向。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-11-02#2026-11-02-1241-data-spotlight，数据截至 2026-11-02 12:41 UTC
Solana上的代币化CYPH以相对其所追踪的CYPH为-5.24%的水平成交。买入该封装代币的人支付的价格低于标的资产成本，卖出者得到的也更少。
溢价是封装代币的市场价格与标的资产价格之间的差距。负号表示折价。这是单一读数，没有附带更早的数值，因此无法说明该差距是在扩大还是收窄。
此类差距衡量的是Solana封装代币在其自身市场上的定价方式，而不是$CYPH本身的涨跌方向。
来源：ByKaranteli，https://bykaranteli.com/brief/2026-11-02#2026-11-02-0740-data-spotlight，数据截至 2026-11-02 07:40 UTC
当日其余笔记，按发布顺序排列。
截至11月2日的24小时内，单笔做空比特币的仓位是平仓金额最高的一笔。排名第一的是Aster上的一笔做空强平，金额为$1.5M，该交易者押注价格下跌，其仓位由交易所平仓。
$BTC在该时段结束时涨幅为+0.83%，最新价为$78,169。我们的采集器在K线上记录了662笔金额为$1K或以上的成交记录。
K线背后的热力图是对杠杆仓位所在位置的估算。其上的记录是已登记的平仓记录。
11月1日，借入资金押注价格上涨的交易者承担了大部分强制平仓。我们的数据流记录了11个交易所、682个交易对和41,449笔事件，共计$84.4M的强平，其中做多一侧损失$51.6M（61.1%），做空一侧损失$32.8M。
在最大的币种中，$BTC是例外。其做空强平达到$10.7M，做多一侧为$5.5M。$ETH偏向做多，分别为$8.6M和$5.7M。$XPL做多损失$7.1M，做空仅为$170.3K。
当日总额较10月31日的$44.5M上升了89.8%，但远低于$270.2M的七日均值。这些总额来自各交易所的公开数据流，因此它们是下限，而非整个市场的全部。
杠杆做多者在一个相对清淡的交易日占据了Binance股票与大宗商品永续合约强平的较大份额。11月1日，我们记录的数据流显示强平总额为$2.69M，其中做多一侧占58%，做空一侧占42%，做多强平$1.6M，做空强平$1.1M。
该总额较10月31日的$3.32M下降19%。强平分布于93个合约，共计1,121次独立事件。
$SNDK以$477K位居第一，领先于$SOXL的$354K以及黄金的$353K。单笔最大强平为一笔$185K的SK海力士头寸。
Bybit已暂停在Aptos网络上的USDC提现。根据我们每日的查看记录，该交易所自身的币种列表显示，$USDC APTOS通道已关闭。
截至本次查看，计划从Bybit向Aptos钱包转出USDC的用户，无法通过该网络完成转账。充值以及其他网络可能仍然开放。
提现暂停是交易所出现异常时最早的公开信号，但其中大多数最终都属于例行维护。
WhiteBIT 自身的币种列表显示，Base 网络上的 USDC 提现已关闭，这是我们每日对该交易所的核查记录。
对于在 WhiteBIT 持有 $USDC 的用户，截至本次核查，通过该途径直接转入 Base 钱包无法实现。
存款及其他网络可能仍然开放。提现通道关闭是交易所在出现异常时最早公开释放的信号，不过这类暂停大多属于例行维护。
11月2日05:25 UTC的读数显示，Binance上的杠杆Chainlink做多者每年支付10.95%的资金费率以维持仓位。在同一交易所以保证金借入$LINK本身的成本仅为0.58%。
这使得做多者支付的资金费与借币成本之间记录到的差距为10.37%，是我们跟踪的15种资产及三家交易所中最大的。
就USDT而言，Bybit的借出成本最低，为每年3.93%，Binance最高，为5.55%。各交易所的中位数为4%。
Cosmos在11月2日资金费率负值榜单中位居榜首。做空$ATOM的交易者需向做多者支付费用以维持仓位，资金费率为-0.02%，同时持仓量（即未平仓期货押注总额）在24小时内仍增长2.79%。
Tron的资金费率同样为-0.02%，但走势不同。$TRX的持仓量下降6.93%。Injective的资金费率为-0.01%，其持仓量增长8.97%，是榜单中涨幅最大的。
大型币种走势相反。Solana、XRP和Dogecoin的资金费率均为0.01%，做多者需支付费用，Ether的资金费率持平，为0%。
Since 2019, days in this high band saw a median +0.0% BTC move over the next 7d (n=597, base +0.4%, 7y of records). History, not a forecast.
TRX 无法再通过其自有链从 Bybit 转出。根据我们的每日查看，交易所的币种列表显示 TRX 网络提现已关闭。
对于在 Bybit 持有 $TRX 的用户，截至本次查看，通过该路径直接转至 Tron 钱包无法实现。
提现路径关闭是交易所在出现问题时最早的公开信号，不过这类暂停大多属于例行维护。充值及其他网络可能仍然开放。
交易所保险基金在截至11月2日的24小时内几乎保持不变，此前一周跌幅为-8.49%。这些储备由交易所持有，用于覆盖在破产价格之下平仓的强平。我们追踪的10家交易所合计持有$6.97B，单日变动+0.08%，相当于+$5.5M。
每一只大型基金都有所上涨。OKX规模最大，为$2.94B，变动+0.10%。Binance为$1.85B，变动+0.04%；Bybit为$1.14B，变动幅度最大，为+0.13%。
合计来看，这些基金相当于我们追踪币种的永续合约持仓量的14.87%。每项数据均为交易所报告的余额，并非审计结果。
周二 11 月 3 日，Deribit 将有 14 份比特币期货到期交割。同日，Bullish 另有一份 $BTC 合约到期，Deribit 则有一份 $AVAX 合约到期。
过去 24 小时相对平静。仅有一份交割合约结算，即 Deribit 以 USDC 保证金结算的 Avalanche 期货，其在 11 月 2 日 08:00 UTC 收于 $8.541。
未来 7 天，15 家交易场所将有 141 份交割期货和 7,013 份期权合约到期。
杠杆买家承受了10月26日至11月2日间的大部分损失。我们的采集器记录了530,143笔事件共$1.88B强平，其中做多一侧$1.34B，做空一侧$538.3M。仅$BTC便占$520.5M。
27个交易场所的持仓量在本周结束时为$70.73B，七日变化为0.04%。Hyperliquid前300名钱包的做多比例为42.2%。
美国现货比特币ETF在最近五个已结算交易日的净流量为-$202.6M，以太坊ETF为-$431.5M。
以上全部数据，以及29个交易场所每5分钟采集一次的2,016份订单簿快照，均可在免费数据集中获取。
在截至11月2日 09:39 UTC的24小时内，$BTC现货订单簿的增量主要来自卖方。中间价2%以内的挂单卖单较前一日增长18.3%，买单仅增加2.2%。
因此卖单略占优势，21家现货交易所的卖单为$159.3M，买单为$151.1M，失衡度为-2.6%。全天价格几乎没有变化，此前为$78.0K，现为$78.1K，涨跌幅为0%。
最大的卖墙紧贴价格上方，$32.0M位于$78.2K，仅高于中间价0.15%。最大的买墙远在下方，$35.4M位于$73.0K，低于中间价6.55%。挂单随时可以撤回，因此这只是订单簿的快照，而不是接下来走势的图示。
过去24小时截至11月2日10:00 UTC，鲸鱼级卖单小幅领先。在3,862笔大额交易中，卖出金额为$3.62B，买入金额为$3.31B。
买方占这部分资金的47.7%。这低于均分，但仍处于我们视为双向均衡的45%至55%区间内，因此双方都没有明显掌控局面。
$BTC 的规模最大，共$3.63B，涉及1,934笔大额交易。当日单笔最大订单出现在$ETH上，金额为$14.1M。
11月2日 11:00 UTC，杠杆比特币买家下方几乎没有缓冲空间。$BTC 交易价格为 $77,945，最近的预估多单强平价位为 $77,905，略低于当前价格。
预估敞口偏向下行。在价格上下3%范围内，预估强平价位中归属多单的数量多于做空一侧。最大的预估多单集中区位于更低位置，为 $75,447。
上方，首个预估做空强平价位为 $78,452，最大的为 $80,819。这些价格即押注下跌的交易者被迫买入回补的位置。
ByKaranteli 安卓应用已在 Google Play 上架。它在本周的 5 项更新中排在首位，涉及网站和我们的基础设施。
合约页面加载更快，网站现在由三台网页服务器支撑。实时图表和合约页面也首次完成了浏览器兼容性修复。
本周其他较小的更新包括桌面端图表工具栏菜单、会员区的首次渲染调整，以及一种标记样式。另有一项更新列在完整更新日志中。
在截至11月2日11:35 UTC的24小时内，Avalanche出现了期货押注的最大规模平仓。持仓量（即仍未平仓的期货头寸价值）下降7.42%，同期价格下跌2.44%。我们的追踪工具将这一组合归类为下跌途中的去杠杆，涉及$AVAX。
$LINK的持仓量减少5.14%，同期价格下跌3.99%；BNB持仓量下降2.97%，价格下滑1.25%。$BTC持仓量小幅回落2.16%，价格几乎不变，为-0.1%。
Dogecoin与XRP则走势相反。两者持仓量分别增长2.74%和2.61%，同期价格仅小幅下跌，分别为-0.44%和-0.35%。
HTX 在 11月2日完成了大部分上新。NU、SMR、MPWR、OXY 和 EWZS 全部以永续合约形式在该交易所同批上线，首次出现时间为 07:52 UTC。
OKX 随后在 11:52 UTC 上线了 $ADI 和 FLEX，这是该时间段内仅有的其他新合约。
在截至 12:30 UTC 的 24 小时内，共新增 7 个永续合约，分布于 HTX 与 OKX 之间，其中 ADI 是名单中最突出的标的。
在 13:00 UTC（11月2日）时，做空以太坊的交易者在价格附近承担了更多风险。在 $2,284 价格上下 3% 范围内，估算的强平地图显示，价格上方的做空仓位模拟敞口多于价格下方的做多仓位。
最近的模拟做空强平位为 $2,299，价格更高处的较大做空聚集位为 $2,320。另一侧，首个模拟做多强平位为 $2,278，几乎紧贴价格，较大的做多聚集位则位于 $2,272。
在 $2,299 上方，模拟做空强平开始出现。这些是根据持仓量与杠杆估算的水平，并非已记录的强平。
比特币和以太坊永续合约昨日有70%的时间价格位于仅0.55%宽的区间内，目前两者均交易于该区间上方。
$BTC的价值区域范围为$77,677.65至$78,104.02，最大成交价为$77,929.59。该时段收于$78,313.00，美国开盘前交易于$78,127.40，仍高于该区间上沿。
$ETH的价值区域范围为$2,260.18至$2,272.58，中心位于$2,267.50，目前交易于$2,296.12。两种币当日开盘价均低于收盘结算价。首小时比特币在$77,462.20至$77,671.80之间波动，位于当日大部分成交集中的区间下方。
在我们跟踪的八个订单簿中，11月2日Chainlink的订单簿对交易者的大额成交收费最高。一笔$1.0M的$LINK市价单，在报价与14:00 UTC平均成交价之间的预估成本为23.1 bps。同样规模的$BTC订单成本为0.1 bps。
$ETH的成交成本为0.9 bps，Solana为3.6 bps，XRP为5.2 bps。在最薄的一端，Cardano成本为19 bps，Dogecoin为8.3 bps，BNB为6.7 bps。
同样的差距也适用于强平。当强平订单冲击Chainlink或Cardano这类较薄的订单簿时，每$1.0M的订单对价格的推动幅度都大于在比特币上的推动幅度，无论被强平的是做多一侧还是做空一侧。
比特币最大的买单离价格还很远。11月2日13:57 UTC，跨21个现货交易所，$35.8M的买盘挂在$73,017，比$77,968低6.35%。最大的卖单区块为$34.6M，挂在$78,007，仅高出0.05%。
在价格2%范围内，订单簿略偏向卖方，卖单$164.7M对买单$157.0M，失衡度为-2.4%。
以太币的情况不同。其最大的挂单紧贴价格两侧，$14.6M买单位于$2,288，$15.7M卖单位于$2,293，$ETH价格为$2,289。在2%范围内，买盘略占优，$89.2M对$88.0M。
这些是挂在订单簿中等待成交的订单，并非成交，且可以撤单。
$SNDK 刚刚出现单边强平潮。过去30分钟，主要交易场所强平了$1.8M的做多仓位，即交易所在交易者的保证金已无法覆盖跌幅后，自动平掉了借贷资金押注价格上涨的仓位。
另一侧几乎未受影响。同一时段内，做空强平金额为$5.9K，仅占做多一侧的很小一部分。
损失落在使用杠杆买入的交易者身上，而押注SNDK下跌的做空一侧几乎毫发无损。
过去24小时至11月2日15:00 UTC，仓位方向分化为两边。$ARIA的持仓量增长30.32%，买方支付0.04%的资金费率，即做多者为维持仓位而支付给做空者的费用。新资金正加入已在付费的一侧，这是看板上最强的做多拥挤信号。
$SNDK呈现相同的增仓态势，持仓量增长24.88%，资金费率为0.03%。
做空一侧的情况则不同。SKHYNIX的持仓量下降6.5%，做空者仍在支付费用以维持仓位，资金费率为-0.07%。$CL的持仓量减少30.74%，资金费率为0%，资金撤离，双方均未支付费用。
我们追踪的六家土耳其交易所在11月2日的比特币报价均低于全球美元价格。土耳其溢价指数读数为-0.24%（-24.5 bps），得分40 / 100，处于中性区间，低于其24小时均值-15.2 bps。
美元一侧占了大部分差额。以里拉购入的泰达币相对官方USD/TRY汇率为-18.7 bps，加密资产一侧为-5.8 bps。这一折价主要来自里拉在这些交易所对美元的定价方式，而非比特币本身。
CoinTR的价格最高，为-11.5 bps，Binance TR最低，为-34.8 bps。这是一个价差，而非扣除手续费和转账成本后任何人都能锁定的交易。
过去24小时，20个现货交易场所的以太坊挂单买单增长20.3%，快于卖单侧16.9%的增幅。卖方仍持有更厚的订单簿。
在11月2日 15:35 UTC，$2,285.31中间价上下2%范围内，卖单为$95.06M，买单为$87.20M，失衡度为-4.3%。两个最大的挂单墙紧贴价格。$2,286.45处的$15.40M卖单仅位于中间价上方0.05%。最大的买单为$2,281.88处的$16.12M，位于下方0.15%。
同一24小时内，中间价从$2,268.31变动了0.7%。挂单随时可能撤回，因此这只是当时订单簿的状态。
由 ByKaranteli 交易台撰写器（一个 AI 模型）依据平台记录数据撰写，发布前已与该数据核对，无人工编辑。译文由英文笔记机器翻译而成；英文文本为记录原文。