암호화폐 시장 브리프 · 2026-11-04

비트코인 ETF, 3일 연속 순유출 기록

11월 3일 미국 현물 비트코인 ETF는 3거래일 연속 순유출을 기록했으며, 순유출액은 -$115.6M입니다. IBIT가 이 중 대부분인 -$95.0M을 단독으로 차지했습니다.

11월 3일까지 5거래일 동안 비트코인 펀드의 순유입은 -$1.00B였습니다. 같은 날 이더리움 펀드에서도 -$85.3M의 자금이 빠져나갔습니다.

연속 인출에도 불구하고 비트코인 펀드의 순자산은 11월 3일 기준 $99.16B였으며, 누적 순유입은 $56.47B입니다.

Since 2025, days in this low band saw a median +0.4% BTC move over the next 7d (n=120, base -0.4%, 1y of records). History, not a forecast.

출처: ByKaranteli, https://bykaranteli.com/brief/2026-11-04#2026-11-04-1331-etf-flows, 데이터 기준 2026-11-04 13:31 UTC

미국 트레이더들의 할인 폭, 60일째 이어져

11월 4일까지 24시간 동안 비트코인이 2.49% 상승했지만 미국 투자자들의 가격 평가는 바뀌지 않았습니다. 미국 트레이더들은 60일 연속으로 $BTC를 전 세계 가격보다 낮게 입찰하고 있으며, 현재 비트코인 가격은 $78,469입니다.

비트코인은 $2.6T 규모 암호화폐 시장의 59.35%를 차지하고 있으며, 공포·탐욕 지수는 34로 공포 구간입니다.

거래는 평소보다 더 한쪽으로 치우쳤습니다. 공격적 주문 흐름이 얼마나 한쪽으로 쏠렸는지를 나타내는 지표인 VPIN은 0.15로, 지난 90일 중 76번째 백분위에 해당했습니다. 미결제약정 변동이 가장 컸던 종목은 $LTC로, 롱 포지션이 쌓이면서 미결제약정이 6.5% 상승하고 가격은 1.6% 올랐습니다.

출처: ByKaranteli, https://bykaranteli.com/brief/2026-11-04#2026-11-04-0900-daily-brief, 데이터 기준 2026-11-04 09:00 UTC

블록 매수자들, $78,000 비트코인 콜옵션 집중 매수

지난 이틀 동안 협상 거래 세 건이 같은 비트코인 계약을 매수했습니다. 만기일이 11월 7일이고 행사가격이 $78,000인 콜옵션으로, $BTC가 만기 시 그 가격을 웃돌면 수익이 발생하는 계약입니다. 거래 비용은 $861.3K, $860.7K, $791.0K였으며, 저희가 해당 기간에 기록한 단일 거래 중 가장 큰 세 건입니다.

호가창 밖에서 조율된 뒤 거래소에 보고된 블록 거래는 11월 4일까지 24시간 동안 전체 프리미엄 금액의 53%를 차지했으며, 기록된 거래는 총 25,599건입니다.

매수자들은 콜옵션에 $10.0M을, 풋옵션에 $8.6M을 지출했습니다. 풋옵션은 하락 시 수익이 나는 계약으로, 가격 상승에 거는 베팅이 더 큰 금액을 끌어모았습니다.

Since 2021, days in this very low band saw a median -0.2% BTC move over the next 7d (n=404, base +0.1%, 5y of records). History, not a forecast.

출처: ByKaranteli, https://bykaranteli.com/brief/2026-11-04#2026-11-04-0810-options-flow-daily, 데이터 기준 2026-11-04 08:10 UTC

Coinbase 비트코인 할인 60일 기록

60일입니다. 비트코인이 Coinbase에서 글로벌 거래소보다 저렴하게 거래된 기간이며, 11월 3일에도 이 흐름이 이어졌습니다. 그날 미국 매수자들은 $BTC를 세계 가격 대비 -0.151% 낮은 가격에 매입했습니다.

이 차이는 최근 평균보다 조금 얕았습니다. 같은 할인폭의 7일 평균은 -0.190%였습니다.

기한이 있는 선물은 다른 이야기를 전했습니다. 분기 계약은 현물 가격보다 연율 +5.87%로 높게 거래되었으며, 이는 분기 동안 노출을 얻으려는 트레이더들이 그 노출을 확보하기 위해 현물 대비 연간 프리미엄을 감수했음을 의미합니다.

Since 2017, days in this very low band saw a median -0.2% BTC move over the next 7d (n=667, base +0.5%, 9y of records). History, not a forecast.

출처: ByKaranteli, https://bykaranteli.com/brief/2026-11-04#2026-11-04-0720-premium-daily, 데이터 기준 2026-11-04 07:20 UTC

낮은 수수료 속에서도 해시레이트는 지난달 수준을 유지

11월 3일 비트코인 전송 비용은 1.0 sat/vB에 불과했지만, 네트워크의 연산 능력은 한 달 전보다 여전히 높았습니다. sat/vB는 거래 데이터 단위당 지불되는 수수료이며, 당일 채굴자들의 총 수익은 440.0 BTC였습니다.

저희 노드가 집계한 해시레이트, 즉 체인의 보안을 담당하는 기계 연산 능력은 1040 EH/s입니다. 7일 기준 -4.8%, 30일 기준 +1.0%입니다.

난이도, 즉 모든 채굴자가 블록을 찾기 위해 넘어야 하는 기준은 같은 날짜에 148.36T였습니다.

Since 2017, days in this very high band saw a median +0.0% BTC move over the next 7d (n=642, base +0.5%, 8y of records). History, not a forecast.

출처: ByKaranteli, https://bykaranteli.com/brief/2026-11-04#2026-11-04-0540-network-daily, 데이터 기준 2026-11-03 00:20 UTC

이더리움 숏 포지션, $8.0M 규모 강제 청산

이번 이더리움 가격 변동은 거의 전적으로 한쪽에서 나타났습니다. 최근 30분 동안 주요 거래소에서 $ETH 숏 포지션 $8.0M이 청산되었으며, 이는 가격 하락에 베팅한 포지션입니다.

롱 포지션은 거의 영향을 받지 않았으며, 같은 30분 동안 $75.8K가 강제 청산되었습니다.

이 수치는 주요 거래소의 원시 청산 데이터 스트림에서 가져온 것으로, 해당 거래소에만 해당합니다.

출처: ByKaranteli, https://bykaranteli.com/brief/2026-11-04#2026-11-04-0837-event-liq-burst, 데이터 기준 2026-11-04 08:37 UTC

DAI, 3개 거래소에서 달러 페그 아래로 거래

3개 거래소를 대상으로 한 10분 스냅샷에서 한 거래소의 $DAI 1달러어치는 최저 $0.9881에 거래되었습니다.

세 곳 모두 액면가에 거래되지 않았습니다. 최고 호가는 $0.9999, 중간값은 $0.9941이었으므로, 이들 거래소에서 매도한 사람은 코인 하나당 1달러 미만을 받았습니다.

이는 개별 거래소의 가격이며, 상환 현황을 나타내는 수치가 아닙니다. 이러한 거래소 단위의 할인이 그 자체로 스테이블코인의 담보에 대한 의문을 의미하지는 않습니다.

출처: ByKaranteli, https://bykaranteli.com/brief/2026-11-04#2026-11-04-0307-event-peg-stress, 데이터 기준 2026-11-04 03:07 UTC

롱 포지션 $104.3M 청산

암호화폐 시장에서 60분 동안 주요 거래소 기준 880개 코인에 걸쳐 $104.3M 규모의 레버리지 포지션이 강제 청산되었습니다. 이 중 대부분인 $103.2M은 상승에 베팅한 트레이더에게서 나왔습니다. 숏 포지션의 손실은 $1.1M에 그쳤습니다. 청산은 빠르게 진행되었으며, 전체 금액 중 $97.7M은 마지막 30분 동안 발생했습니다.

비트코인 롱 포지션은 $32.1M, $ETH 롱 포지션은 $20.5M의 손실을 입었습니다. 단일 청산 규모가 가장 컸던 것은 Binance에서 03:02 UTC에 $2,231에 청산된 $5.0M 규모의 이더리움 롱 포지션이었으며, 이는 같은 거래소에서 $75,952에 청산된 $3.0M 규모의 비트코인 롱 포지션보다 1분 뒤의 일입니다.

$BTC는 최근 $75,827에 거래되었으며, 24시간 동안 1.15% 하락했고, 세션 저점은 $75,760이었습니다.

출처: ByKaranteli, https://bykaranteli.com/brief/2026-11-04#2026-11-04-0306-event-liq-cascade, 데이터 기준 2026-11-04 03:06 UTC

매수 측이 하루 중 가장 큰 강제 청산을 떠안았습니다

비트코인은 11월 4일까지 24시간 동안 +0.53%로 마감했으며, 최근 가격은 $77,196입니다. 해당 구간에서 가장 큰 강제 청산은 여전히 더 높은 가격에 베팅한 트레이더의 포지션에서 발생했습니다.

최대 체결은 Binance에서 발생한 롱 청산으로 $8.8M입니다. 이는 거래소가 청산한 포지션의 규모입니다. 해당 구간 동안 저희 수집기는 $1K 이상의 체결 1,589건을 기록했습니다.

캔들 뒤의 청산 히트맵은 추정치이며, 그 위에 표시된 체결 기록은 실제 데이터입니다.

MEXC, NEAR 네트워크 USDC 출금 중단

NEAR 네트워크를 통한 USDC 출금이 이제 MEXC에서 불가능합니다. 거래소가 자체 통화 목록에서 해당 네트워크의 출금을 폐쇄 상태로 표시했으며, 이는 저희 일일 점검에서 확인되었습니다.

영향을 받는 대상은 NEAR 지갑이나 앱으로 자금을 보내려던 MEXC의 $USDC 보유자입니다. 입금과 다른 네트워크는 여전히 열려 있을 수 있으므로, 다른 체인을 통해 출금할 방법이 있을 수 있습니다.

폐쇄된 출금 경로는 거래소에 문제가 생겼을 때 공개적으로 가장 먼저 보여주는 항목이며, 이러한 중단 대부분은 정기 점검으로 밝혀집니다.

비트코인 롱 $7.2M 강제 청산

일방향 청산이 차입금으로 매수한 비트코인 투자자들을 덮쳤습니다. 최근 30분 동안 주요 거래소 전반에서 $BTC 롱 포지션 $7.2M이 강제 청산되었으며, 담보가 불리한 가격 변동을 더는 감당하지 못했기 때문입니다.

가격 하락에 베팅한 숏 포지션은 같은 기간 $45.0K 손실에 그쳤습니다. 압력은 거의 전적으로 레버리지 매수자에게 집중되었습니다.

이 집계는 주요 거래소의 원시 청산 스트림에서 가져온 것입니다.

SOXL 롱 포지션에 $1.7M 강제 청산

SOXL 롱 포지션에서 방금 $1.7M이 청산되었습니다. 최근 30분 동안 주요 거래소들은 가격 상승에 베팅했으나 반대 방향으로 움직인 가격을 감당할 담보가 부족해진 $SOXL 롱 포지션 $1.7M을 강제로 청산했습니다.

같은 30분 동안 가격 하락에 베팅한 숏 측에서는 $15.5K만 청산되었습니다. 거의 전체 비용이 매수자 쪽에 떨어졌습니다.

이 집계는 주요 거래소의 원시 청산 데이터 스트림에서 가져왔습니다.

이더리움 숏 손실 속 청산 51.8% 감소

화요일은 레버리지 트레이더에게 상대적으로 조용한 날이었습니다. 저희 데이터 스트림은 11월 3일 강제 청산 규모를 $137.0M로 기록했으며, 이는 11월 2일의 $284.4M보다 51.8% 줄어든 수치이고 7일 평균 $288.6M보다도 크게 낮습니다. 11개 거래소, 847개 심볼, 47,182건의 이벤트 전반에서 롱은 $73.6M(53.7%), 숏은 $63.4M이었습니다.

이더리움은 나머지 시장과 다르게 움직였습니다. 숏은 $18.5M, 롱은 $9.6M을 잃었으며 총액은 $28.1M입니다. 비트코인은 $37.1M으로 이날 가장 큰 규모를 보였고, 차입금을 쓴 롱이 $23.1M, 숏이 $14.1M을 차지했습니다.

$ZEC는 $5.5M으로 3위였으며, 숏 쪽에 불리하게 기울어 $3.9M이었습니다. 이 합계는 거래소 공개 스트림 기준 하한선입니다.

Paradex, 유지보수 모드로 전환

Paradex가 자체 상태 엔드포인트를 유지보수 상태로 전환했습니다. 저희가 5분마다 거래소를 확인하는 폴링에서 이 변경이 감지되었습니다.

Paradex가 다시 ok 상태를 보고하기 전까지는 주문이 거부될 수 있습니다. 거래소에 미결제 포지션을 보유한 분들에게 가장 큰 영향을 미치며, 유지보수가 진행되는 동안 해당 포지션을 조정하거나 청산하는 주문이 체결되지 않을 수 있습니다.

거래소 자체 상태가 ok로 돌아가면 알림이 해제됩니다.

11월 3일 주식 무기한 계약 청산 67% 감소

Binance의 주식 및 원자재 무기한 계약 강제 청산 규모는 11월 3일 67% 감소하여, 전일 $86.01M에서 $28.08M으로 줄었습니다. 레버리지를 사용해 가격 상승에 베팅한 트레이더가 여전히 대부분의 손실을 떠안았으며, 롱 68% / 숏 32%의 비율을 보였습니다.

롱은 $19.0M, 숏은 $9.1M을 잃었으며, 저희가 기록한 데이터 스트림에서 187개 계약과 7,326건의 청산 이벤트가 확인되었습니다. 이는 최소치이며 전체 시장을 의미하지 않습니다.

SanDisk (SNDK)가 $4.33M으로 가장 많았고, 원유 (CL) $3.72M, SOXL $3.33M이 뒤를 이었습니다. 강제 청산된 단일 포지션 중 가장 큰 것은 은 (XAG)의 $386K였습니다.

Binance 비트코인 롱 포지션 연 10.95% 펀딩비 지불

Binance에서 레버리지 비트코인 롱 포지션은 11월 4일 05:25 UTC 기준으로 포지션을 유지하기 위해 연 10.95%의 펀딩비를 지불하고 있었습니다. 같은 거래소에서 $BTC 자체를 마진으로 빌리는 비용은 연 0.5%였습니다.

이에 따라 롱 포지션이 지불하는 비용과 해당 코인을 빌리는 비용 사이의 기록된 격차는 10.45%였으며, 저희가 세 개 거래소에서 추적하는 15개 자산 중 가장 넓은 격차입니다.

달러 대출이 더 비쌌습니다. USDT 마진 금리의 중앙값은 연 5.1%였으며, Bybit이 연 3.95%로 가장 낮고 Binance가 연 5.83%로 가장 높았습니다.

거래 흐름이 평소보다 한쪽으로 치우쳐 있음

거래가 평소보다 더 한쪽으로 치우쳐 있으며, 주문 흐름 불균형 수치는 0.1563입니다. 이는 최근 90일 중 81%보다 높은 수준입니다.

여기서 사용하는 지표는 VPIN이며, 각 구간의 거래량 중 매수 또는 매도 한쪽에서 발생한 비중을 추정합니다. 이는 균형 잡힌 주고받기가 아닌 정도를 나타냅니다. 수치가 높을수록 한 방향으로 한 번에 더 많은 흐름이 들어왔음을 의미합니다.

이 지표는 어느 쪽이 가격을 밀어붙였는지는 알려주지 않으며, 한쪽이 그랬다는 사실만 보여줍니다. 이를 최근 거래가 얼마나 한쪽으로 치우쳐 있었는지를 보여주는 지표로 읽어야 하며, 가격이 어디로 갈지에 대한 신호로 보면 안 됩니다.

보험 기금 하루 만에 $58.7M 회복

거래소 보험 기금은 11월 4일까지 24시간 동안 +$58.7M 회복했으며, 하루 기준 +0.85%를 기록했습니다. 그러나 주간 기준으로는 -8.84%입니다. 이는 파산 가격 아래에서 종료된 청산을 처리하기 위해 거래소가 보유하는 준비금입니다.

저희가 추적하는 10개 거래소는 $6.98B를 보유하고 있습니다. 가장 큰 OKX는 $2.95B로 가장 크게 움직였으며 +1.41%를 기록했습니다. Bybit은 +1.32%, Gate는 +1.06%였습니다. MEXC는 큰 기금 중 유일하게 하락했으며 -0.09%였습니다.

이들을 합치면 저희가 추적하는 코인의 무기한 계약 미결제약정의 14.66%에 해당하며, 이는 열린 선물 베팅에 묶여 있는 자금을 뜻합니다. 각 기금은 거래소가 보고한 잔액이며 감사를 거친 수치가 아닙니다.

매수 대기 물량 감소, 매도 물량 누적

11월 4일 09:36 UTC 기준 24시간 동안 $BTC 현물 호가창의 매수 대기 주문이 중간가 2% 범위 내에서 33.4% 줄었습니다. 같은 범위의 매도 주문은 34.4% 늘었습니다. 가격은 반대로 움직여, 중간가가 하루 전 $77.3K에서 1.5% 올라 $78.4K가 되었습니다.

21개 현물 거래 장소 기준으로 매도 쪽이 더 무거워졌습니다. 매도 $138.5M 대 매수 $125.9M이며, 불균형은 -4.8%입니다.

가장 큰 벽은 가격 바로 옆에 있습니다. $78.4K에 $33.9M의 매수 주문이 중간가보다 0.05% 낮게, $78.5K에 $35.5M의 매도 주문이 중간가보다 0.05% 높게 있습니다. 대기 주문은 언제든 취소될 수 있으므로, 이는 호가창의 스냅샷이며 예측이 아닙니다.

대형 매수와 매도가 무승부로 맞서다

대형 자금의 어느 쪽도 우위를 점하지 못했습니다. 11월 4일 10:00 UTC까지의 24시간 동안 대형 매수는 $9.60B, 대형 매도는 $9.53B에 달했으며, 총 10,759건의 대형 거래가 있었습니다.

매수 측은 이 자금 흐름의 50.2%를 차지했습니다. 이는 거의 균등한 분배에 가깝고, 저희가 양방향 시장으로 간주하는 45%에서 55% 범위 안에 든 수치입니다.

비트코인이 그중 대부분의 거래인 6,342건을 차지했습니다. 또한 이 기간 가장 큰 단일 주문은 비트코인에서 나왔으며 금액은 $24.5M입니다.

숏 포지션이 더 큰 모델링 위험을 떠안고 있습니다

11월 4일 11:00 UTC 기준 비트코인의 추정 청산 맵은 하락에 베팅한 트레이더 쪽으로 기울어 있습니다. $BTC 가격이 $78,582일 때, 가격 3% 이내의 더 큰 모델링 노출은 시장 위에 있으며, 그곳에서는 숏 포지션이 강제로 환매수해야 하는 상황이 됩니다.

이러한 모델링된 숏 수준 중 가장 가까운 곳은 $78,859로, 가격보다 살짝 높은 위치입니다.

시장 아래에서 가장 가까운 추정 롱 청산 수준은 $78,125입니다. 레버리지 매수자를 위한 더 큰 모델링 밀집 구간은 더 아래인 $74,914에 있습니다.

가격이 거의 움직이지 않는 가운데 莱特币 롱 포지션 유입

저희 집계에 따르면 11월 4일 11:35 UTC까지 24시간 동안 라이트코인이 선물 포지션 증가를 주도했습니다. 아직 청산되지 않은 선물 포지션의 가치인 $LTC의 미결제약정은 7.51% 증가했고, 가격은 0.99% 상승했습니다. 저희 추적기는 이를 롱 포지션 증가로 분류하며, 신규 레버리지가 가격 움직임을 크게 앞지르고 있다고 봅니다.

$XRP도 같은 분류에 속했으며, 미결제약정이 4.74% 증가하고 가격은 2.48% 상승했습니다. $ETH의 미결제약정은 3.56% 증가했고 가격은 2.77% 상승했지만, 이 수치는 조용한 상태를 유지하고 있습니다.

BNB와 도지코인은 반대 흐름을 보였습니다. 두 가격이 모두 상승하는 동안 미결제약정은 각각 1.61%와 1.17% 감소했으며, 이는 트레이더들이 상승 구간에서 베팅을 정리했음을 의미합니다.

OKX와 HTX, 신규 상장일 계약 7개 주도

OKX와 HTX가 상장일을 11월 4일까지 이어갔습니다. 24시간 구간에서 처음 확인된 신규 무기한 계약 7개 가운데 OKX와 HTX가 각각 3개씩 추가했고, Bybit가 나머지 1개를 추가했습니다.

OKX의 OXY와 SMR이 가장 최근에 나왔으며, 두 계약 모두 08:52 UTC에 처음 확인되었습니다. 그 이전에는 05:52 UTC에 MURATA가 확인되었습니다. HTX는 04:52 UTC에 AXP, NOC, TTMI를 한 배치로 함께 상장했습니다.

Bybit의 USDBRL이 구간을 열었으며, 11월 3일 12:52 UTC에 처음 확인되었습니다.

풋 매수 규모가 콜 매수를 앞질러

최근 하루 옵션 흐름에서 풋 매수 규모가 콜 매수를 앞질렀으며, 각각 $8.59M과 $6.99M입니다. 풋은 가격이 행사가 아래에서 만기될 때 수익이 발생하고, 콜은 행사가 위에서 만기될 때 수익이 발생합니다.

공개 호가창 밖에서 협의로 체결된 대형 거래인 블록 거래가 이 흐름의 54%를 차지했습니다.

단일 최대 거래는 반대 방향이었습니다. 누군가 행사가 $78,000, 만기 Nov 27인 콜을 $1.20M의 프리미엄에 매도했으며, 블록 거래로 체결되었습니다. 매도자는 이 프리미엄을 보유하며, 가격이 행사가 위에서 마감되면 손실을 부담합니다.

xStocks, 420개 주식 토큰 온체인 발행

저희가 11월 4일에 기록한 신규 토큰화 주식 래퍼 420개 가운데 xStocks가 유일한 발행사였습니다. 이들은 상장된 주식을 추적하는 온체인 토큰입니다.

이번 배치는 Arbitrum, BNB Chain, Ethereum, HyperEVM, Ink, Mantle, Optimism, Solana, TON, X Layer 각각에 42개씩 균등하게 배분되었습니다.

$ACGL은 Arbitrum, BNB Chain, Ethereum, HyperEVM, Ink, Mantle에서 ACGLx로 나타납니다. 여기 있는 모든 래퍼는 이름 검색이 아니라 발행사 자체 목록에서 확인되었습니다.

두 메이저 자산 모두 전일 가치 영역 위에서 거래 중

이더리움은 전일 세션을 최다 거래 가격 대비 -0.63%로 마감했고, 비트코인은 +0.47%로 마감했습니다. 그럼에도 미국 장 개장 전 두 자산 모두 전일 세션에서 가장 많은 시간을 보낸 구간 위에서 거래되고 있습니다.

$BTC는 $77,079.27에서 가장 오랜 시간 거래되었으며, 가치 영역(가격이 시간의 70%를 머문 구간)은 $76,599.32에서 $77,636.00까지였습니다. 현재 $78,367.20에 거래되며, 이 구간 위에 있습니다.

$ETH의 최다 거래 가격은 $2,288.28이었고, 가치 영역은 $2,258.43에서 $2,304.61까지로 폭이 2.02%입니다. 비트코인은 1.34%입니다. 현재 $2,318.82에 거래되며, 역시 그 구간 위에 있습니다.